Almirall gana 15,3 millones hasta marzo, un 29,2% menos, pero mantiene previsiones para 2026
Almirall obtuvo un beneficio neto de 15,3 millones de euros en el primer trimestre de 2026, lo que supone un descenso del 29,2% respecto al mismo periodo del año anterior, afectado principalmente por mayores gastos financieros derivados de la reevaluación negativa del equity swap.
La farmacéutica, no obstante, reiteró sus previsiones para el conjunto del ejercicio, apoyada en el crecimiento de su negocio dermatológico y en el fuerte avance de sus biológicos, especialmente Ebglyss e Ilumetri.
Las ventas netas crecieron un 2,2%, hasta 291 millones de euros, mientras que el EBITDA se situó en 67,5 millones (-4,8%), con un margen del 23,2%.
En dermatología, principal área estratégica de la compañía, las ventas aumentaron un 16,3%, hasta 179,7 millones, impulsadas por el buen comportamiento de Ebglyss e Ilumetri.
Ebglyss, tratamiento para dermatitis atópica, duplicó con creces sus ventas en Europa, hasta 41,9 millones de euros (+116%), mientras que Ilumetri, para psoriasis, elevó sus ingresos un 11,8%, hasta 61,6 millones.
La compañía destacó además que Ebglyss "sigue demostrando una gran competitividad en un mercado de dermatitis atópica amplio y en crecimiento", mientras los mercados europeos continúan escalando tras los lanzamientos clave.
JEFFERIES VE POTENCIAL EN EBGLYSS
Los analistas de Jefferies consideran que las ventas del trimestre quedaron "ligeramente por debajo" de lo esperado, aunque remarcan que los principales productos de crecimiento, Ebglyss e Ilumetri, superaron previsiones.
"Vemos a Ebglyss bien posicionado para acelerar", señalan, destacando que el medicamento registró un crecimiento trimestral superior al del cuarto trimestre de 2025 y que este será el primer ejercicio completo con una penetración relevante en mercados clave como Italia y Francia.
Jefferies cree además que Almirall "sigue infravalorada" y sitúa su valoración en 16 euros por acción, con un consejo de comprar, al considerar que solo el negocio europeo de dermatología ya justificaría prácticamente la capitalización actual de la compañía.
La firma también pone en valor la profundidad del pipeline de Almirall, con varios programas en desarrollo en enfermedades dermatológicas inflamatorias y raras.
Entre ellos destacan el anti-IL-1RAP en fase II para hidradenitis supurativa, IL-2muFc en alopecia areata y dermatitis atópica, el anti-IL-21, así como el anticuerpo biespecífico anti-IL-13/OX40L, que ya ha iniciado la fase I en dermatitis atópica, tal y como esperaba el mercado.
Además, Almirall anunció una nueva colaboración con Huaota para el desarrollo de un anticuerpo monoclonal en dermatología médica.
DIVIDENDO FLEXIBLE
Por otro lado, la compañía ha comunicado el calendario de ejecución de su sistema de dividendo flexible aprobado en la Junta General de Accionistas celebrada el pasado 8 de mayo.
El 13 de mayo será el último día de cotización de las acciones con derecho a participar en el dividendo flexible, mientras que el periodo de negociación de derechos comenzará el 14 de mayo.
El plazo para solicitar la retribución en efectivo finalizará el 25 de mayo y el pago a los accionistas que opten por vender los derechos a la compañía se realizará el 3 de junio.
