Adidas cae tras sus resultados: el retraso de objetivos decepciona al mercado

Desde Banco Sabadell anticipaban ya antes de la apertura una acogida negativa de los resultados, al considerar que el guidance presentado por la compañía queda por debajo de lo que esperaba el consenso.

"Esperamos acogida negativa hoy por la decepción que supone el guidance operativo 2026 y de medio plazo, que supone retrasar el objetivo de margen EBIT de doble dígito a 2028, algo que tanto nosotros como el consenso esperábamos antes (2026/27)", señalan sus analistas.

En su presentación de resultados, Adidas confirmó que espera que sus ingresos crezcan a tipo de cambio constante a un ritmo alto de un solo dígito en 2026, lo que supondría aproximadamente 2.000 millones de euros adicionales en ventas. La compañía prevé además que el beneficio operativo aumente hasta alrededor de 2.300 millones de euros, frente a los 2.056 millones registrados en 2025.

Sin embargo, el mercado ha puesto el foco en que la compañía retrasa hasta 2028 el objetivo de alcanzar un margen operativo superior al 10%, una meta que muchos analistas esperaban que se lograra antes.

Más allá de las previsiones, la compañía cerró 2025 con ingresos récord de 24.811 millones de euros, un 5% más en términos reportados, mientras que el beneficio neto de operaciones continuadas creció un 67%, hasta 1.377 millones.

El beneficio operativo aumentó un 54%, hasta 2.056 millones de euros, lo que elevó el margen operativo al 8,3%, frente al 5,6% del ejercicio anterior.

De cara a 2026, la compañía advierte además de que el beneficio se verá afectado por unos 400 millones de euros de impacto negativo derivado de los aranceles en Estados Unidos y de la evolución desfavorable de las divisas.

A pesar de ello, Adidas confía en seguir ganando cuota de mercado y prevé mantener un crecimiento de ingresos de un solo dígito alto entre 2026 y 2028, apoyado en el crecimiento estructural del mercado global de artículos deportivos.