Las actas de la Fed muestran divergencias sobre la dirección de los tipos de interés
Las actas de la última reunión de la Reserva Federal (Fed), celebrada los días 27 y 28 de enero, ponen de manifiesto las divergencias en el seno del organismo sobre la dirección que deben tomar los tipos de interés. Y es que mientras algunos banqueros creen que hay que centrarse en combatir la inflación, otros abogan por apoyar el mercado laboral.
"Al considerar las perspectivas para la política monetaria, varios participantes comentaron que ajustes a la baja adicionales en el rango objetivo del tipo de interés de los fondos federales probablemente serían apropiados si la inflación disminuyera conforme a sus expectativas", recoge el documento.
Sin embargo, también muestra que "algunos participantes comentaron que probablemente sería apropiado mantener estable el tipo de interés monetario durante un tiempo mientras el Comité evalúa cuidadosamente los datos entrantes, y varios de estos participantes consideraron que no sería necesario un relajamiento adicional de la política hasta que hubiera indicios claros de que el progreso de la desinflación estaba firmemente en la senda correcta".
Pero, además, las actas indican que "varios participantes indicaron que habrían apoyado una descripción bidireccional de las futuras decisiones del Comité sobre los tipos de interés, reflejando la posibilidad de que ajustes al alza en el rango objetivo del tipo de interés de los fondos federales pudieran ser apropiados si la inflación se mantiene por encima de los niveles objetivo".
Por ello, el texto deja claro que "todos los participantes coincidieron en que la política monetaria no seguía un rumbo preestablecido y que se informaría de una amplia gama de datos entrantes, la evolución de las perspectivas económicas y el equilibrio de riesgos".
En este sentido, y al debatir consideraciones de gestión de riesgos que podrían influir en las perspectivas de la política monetaria, "la gran mayoría de los participantes consideró que los riesgos a la baja para el empleo se habían moderado en los últimos meses mientras que el riesgo de una inflación más persistente persistía, y algunos comentaron que esos riesgos se habían equilibrado mejor".
"Varios participantes advirtieron que relajar aún más la política en el contexto de lecturas elevadas de inflación podría interpretarse erróneamente como una disminución del compromiso de los responsables políticos con el objetivo del 2 por ciento, lo que quizás arraigaría aún más la inflación más alta", explica el texto.
En cambio, "algunos participantes destacaron el riesgo de que las condiciones del mercado laboral pudieran deteriorarse significativamente, al tiempo que expresaron confianza en que la inflación seguiría disminuyendo. Estos participantes advirtieron que mantener una política demasiado restrictiva podría suponer un mayor deterioro del mercado laboral. Los participantes consideraron que era necesario un cuidadoso equilibrio de riesgos para alcanzar los objetivos de doble mandato del Comité".
En este último cónclave monetario, la Fed optaba por mantener los tipos de interés sin cambios, en la horquilla comprendida entre el 3,50%-3,75%, en línea con lo anticipado por el mercado y después de tres recortes consecutivos. Con todo, la decisión no fue unánime, ya que contó con el voto en contra de Stephen Miran y Christopher Waller, que se mostraron a favor de un recorte de 25 puntos básicos.
