Fink (BlackRock) aboga por la inversión a largo plazo y en IA frente al "ruido" y la incertidumbre

En su misiva, Fink aboga por mantener la inversión a largo plazo y a evitar interpretar el mercado "a través de una lente de corto plazo". Según el ejecutivo, es un error leer los movimientos diarios del mercado "como señales de un cambio duradero y reducir las transiciones económicas o tecnológicas complejas "a titulares".

"Vivimos en un mundo donde la información se mueve al instante y las reacciones siguen igual de rápido. A veces, puede sentirse impulsado por la dopamina, donde la entrada constante recompensa los impulsos de corto plazo. Pero la velocidad puede distorsionar la perspectiva, desplazando el pensamiento a largo plazo", explica.

Esta reacción, considera Fink, es "comprensible", ya que estamos viviendo un periodo "en el que cosas que habrían definido una década se han vuelto rutinarias: guerras con repercusiones globales, empresas valoradas en billones de dólares, una reordenación fundamental del comercio internacional y la llegada de la tecnología más significativa desde, al menos, la invención del ordenador".

"Pero, con el tiempo, mantenerse invertido ha sido mucho más importante que acertar en el momento", subraya Fink. El ejecutivo destaca que, en las últimas dos décadas, cada dólar invertido en el índice S&P 500 "creció más de ocho veces", por lo que, "si te perdiste solo los diez mejores días, habrías ganado menos de la mitad". "Y algunos de los días más fuertes del mercado ocurrieron en medio de los titulares más inquietantes", agrega.

En este sentido, señala Fink, al separar el grano de la paja, se puede comprobar que las fuerzas detrás de los principales titulares que analiza el mercado "llevan mucho tiempo gestándose". "El antiguo modelo del capitalismo global se está fracturando. Los países están gastando sumas enormes para volverse autosuficientes en energía, en defensa, en tecnología", indica.

En este sentido, Fink advierte que "la gran mayoría de la riqueza" ha fluido hacia "las personas que poseían activos" en lugar de hacia "quienes obtienen la mayor parte de sus ingresos trabajando". Desde 1989, apunta, un dólar en el mercado de valores de Estados Unidos ha crecido más de 15 veces el valor de un dólar ligado a los salarios medianos.

Y ahora, la IA "amenaza con repetir ese patrón a una escala aún mayor", concentrando la riqueza entre las empresas y los inversores mejor posicionados para capturarla. Sobre su impacto en el empleo, Fink se muestra optimista, aunque no existe consenso sobre lo que significará para el mercado laboral y muchas voces alertan de la potencial destrucción de empleo en algunos sectores. "Históricamente, la automatización ha aumentado la productividad y, con el tiempo, ha ampliado la gama de trabajos disponibles, aunque haya desplazado algunos roles. La IA podría hacer lo mismo", destaca.

"A lo largo de países y generaciones, el patrón ha sido notablemente similar. Las familias que invirtieron de forma amplia y constante —a través de depresiones y guerras, inflación, crisis financieras e incluso una pandemia global— tuvieron la oportunidad de que su riqueza creciera junto con sus economías. Esa historia es la razón por la que sigo siendo un optimista a largo plazo. No porque el camino sea fácil, sino porque los mercados tienden a recompensar a quienes permanecen invertidos a través de la incertidumbre", añade el ejecutivo.

Con todo, Fink recuerda que hay personas no tienen dinero para invertir, ya que no todo el mundo tiene cubiertas sus necesidades básicas ni cierto colchón en su cuenta bancaria, por lo que el punto de partida "debe ser ayudar a las personas a construir una seguridad financiera básica". En este sentido, el CEO de BlackRock señala ejemplos positivos como las cuentas de ahorro para emergencias, en las que las empresas pueden igualar las aportaciones y los trabajadores pueden retirar fondos sin penalizaciones. Otros países, apunta, están experimentando con cuentas de inversión creadas al nacer.

Pero eso no quiere decir que no quede trabajo por hacer. "Incluso donde existen ahorros, la participación sigue siendo limitada. Estados Unidos probablemente tiene la mayor tasa de participación en los mercados del mundo. Aun así, aproximadamente el 40% de la población no tiene exposición a los mercados de capital. A nivel mundial, la participación es mucho menor", explica.

"La mitad de la población mundial lleva una billetera digital en su teléfono. Imagina si esa misma billetera digital también te permitiera invertir en una amplia variedad de empresas a largo plazo —tan fácilmente como enviar un pago. La tokenización podría ayudar a acelerar ese futuro, modernizando la infraestructura del sistema financiero, haciendo que las inversiones sean más fáciles de emitir, negociar y acceder", sentencia