Crédit Agricole gana un 3,3% más en 2023, pero su cuarto trimestre no convence
El banco francés Crédit Agricole ha aumentado su beneficio en 2023 en un 3,3% hasta alcanzar los 8.258 millones de euros. No obstante, los títulos de la entidad gala han caído con fuerza en bolsa después de un flojo cuarto trimestre de su negocio bancario que, no obstante, se ha situado por encima de las expectativas del mercado. En el año, el negocio bancario aumentó un 19,6% el beneficio, hasta 6.348 millones de euros.
En concreto, las ganancias grupales del segundo banco más grande de Francia se redujeron un 23,2% hasta los 1.724 millones de euros desde los 2.246 millones del año anterior; tomando solo en cuenta el negocio bancario, el beneficio menguó un 25,2% desde los 1.784 millones del anterior período comparable hasta situarse en 1.334 millones de euros. No obstante, esta cifra se situó por encima de los 1.275 millones que proyectaba el consenso.
En cuanto a los ingresos, las ventas del banco francés se situaron por debajo de lo esperado por los analistas. En el trimestre, Crédit Agricole consiguió unos ingresos de 6.040 millones de euros (+1,2%) frente a la expectativa de 6.160 millones; en el año, estos aumentaron un 12% hasta los 25.180 millones de euros. En cuanto a las ventas del grupo bancario francés, estas cayeron un 0,9% en el trimestre (8.769 millones de euros), pero crecieron un 4,8% en los últimos 12 meses (36.492 millones de euros).
Este aumento anual se debió a unos ingresos muy elevados en todas las líneas de negocio: la división de Captación de Activos, la integración línea por línea de CA Auto Bank en la división de Servicios Financieros Especializados, un "nivel muy elevado" de ingresos en la división de Grandes Clientes y el mayor margen neto de intereses en la división de Banca Minorista Internacional; en cambio, los ingresos de la división de Banca Minorista Francesa se vieron afectados por el menor margen de intereses. Asimismo, la compañía señala que las ventas del cuarto trimestre habrían sido mucho mayores si se excluyese el negocio de Seguros de la firma.
Asimismo, el resultado bruto de explotación (Ebitda) del grupo aumentó un 5,2% en el último año, alcanzando los 14.408 millones de euros. En el caso del negocio bancario, esta magnitud aumentó un 19,6%, escalando hasta los 11.039 millones de euros desde los 9.231 millones conseguidos un año atrás.
El coste de riesgo en el cuarto trimestre fue de 440 millones de euros, un 0,7% menos que en el anterior período comparable, pero mejor que lo esperado por el consenso. En el año, aumentó un 1,8% hasta los 1.77 millones de euros. De igual modo, cabe destacar que los costes operativos aumentaron un 7,5% en el trimestre hasta los 5.682 millones de euros, mientras que el aumento fue del 5,75 en el año (21.464 millones).
La rentabilidad sobre fondos propios tangibles (RoTE) se mantuvo estable en el 12,6% en 2023 y la ratio coste/ingresos se redujo en 1,9 puntos porcentuales hasta el 54,1%, lo que permitió a la compañía asegurar que había cumplido los objetivos financieros marcados para 2025. Por otro lado, la ratio de capital CET1 se mantuvo en el 17,5%.
A cuenta de estos resultados, la dirección de Crédit Agricole propondrá el reparto de un dividendo de 1,05 euros por acción. Esto supone un incremento del 24% respecto al reparto de 2022 y el triple que hace 9 años.
De cara a 2024, CA prevé un escenario de tipos de interés a largo plazo de "cauto optimismo". "Entre la inflación, el crecimiento y la necesidad de no relajar demasiado deprisa las condiciones financieras, todo insta a los bancos centrales a ser pacientes y apunta a un escenario de descenso moderado de los tipos a largo plazo una vez iniciada la serie de recortes de tipos clave", destacan.
"En Estados Unidos, nuestro escenario prevé un descenso de los rendimientos del Tesoro cuando la Fed efectúe sus primeros recortes. También prevé un rendimiento a diez años de alrededor del 4% a finales de 2024. En la zona euro, nuestra previsión para los rendimientos de la deuda pública no se "aclara" hasta el segundo semestre de 2024. Nuestro escenario es de una reducción acumulada de 75 puntos básicos en 2024 en los tipos de interés oficiales del BCE, a partir de septiembre. Esto debería conducir a los mercados de renta fija a una fase de descenso y de moderada pendiente. Se espera que el rendimiento del Bund se sitúe en torno al 2,60% a finales de 2024, tras subir durante el primer semestre. El rendimiento del Tesoro a diez años se acercaría al 3,30% en Francia y al 4,60% en Italia", concluyen.
