Deutsche eleva Inditex a comprar por su crecimiento diferencial y mejora su precio
Deutsche Bank ha elevado este jueves su recomendación sobre Inditex a comprar desde mantener, al considerar que la compañía ofrece "un crecimiento diferencial a un precio razonable" frente a otros minoristas globales. La entidad también ha revisado al alza su precio objetivo hasta 63 euros por acción, desde los 53 euros anteriores, lo que implica un potencial cercano al 20%.
El banco alemán considera que el grupo gallego sigue siendo "un minorista de primera categoría", destacando la consistencia de su crecimiento en ventas y beneficios. Según su analista Adam Cochrane, Inditex combina una sólida ejecución operativa con una recuperación de la generación de caja, una vez que finaliza un periodo excepcionalmente elevado de inversiones.
"Vemos a Inditex como un minorista best-in-class, con consistencia en el crecimiento de ventas y en la entrega de beneficios, además de un retorno a una fuerte generación de caja a medida que termina un periodo extraordinario de capex", señala la firma.
CRECIMIENTO SÓLIDO PESE A SU TAMAÑO
A pesar de que la compañía ya cuenta con una base de ventas cercana a 40.000 millones de euros, Deutsche Bank espera que continúe creciendo a buen ritmo. En concreto, prevé un aumento de las ventas del 9% a tipo de cambio constante en 2026 y un crecimiento medio anual cercano al 8% entre 2026 y 2028.
El banco avisa de la volatilidad derivada de los acontecimientos geopolíticos en Oriente Medio, aunque considera que se trata de factores de carácter temporal
En términos de beneficios, el banco anticipa un crecimiento del beneficio por acción de alrededor del 11% anual en ese mismo periodo. Para 2026, calcula un aumento cercano al 12%, acompañado de una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 3,5%, lo que podría traducirse en una rentabilidad total para el accionista cercana al 15%.
IMPULSO A CORTO PLAZO
En el corto plazo, Deutsche Bank también ve factores que podrían respaldar el comportamiento bursátil del grupo. Entre ellos destaca una base comparativa más favorable en el primer trimestre, después de crecimientos más exigentes en otros periodos del año pasado.
No obstante, el banco advierte de algunos elementos de incertidumbre, como el impacto de los tipos de cambio o la volatilidad derivada de los acontecimientos geopolíticos en Oriente Medio, aunque considera que se trata de factores de carácter temporal.
Además, la entidad ha revisado ligeramente al alza sus previsiones para 2027 y 2028, que ahora se sitúan entre un 4% y un 6% por encima del consenso del mercado, reforzando su visión positiva sobre el valor.
