BBVA cae en bolsa tras sus resultados: así los valoran los analistas

"Lo más importantes es que la actividad y los ingresos evolucionan mejor de lo esperado en los mercados clave (España y México). El exceso de capital le permite implementar una política de remuneración para los accionistas interesante con recompras de acciones que podrían acelerarse", explican los expertos de Bankinter, cuyo consejo sobre el valor es neutral, con un precio objetivo de 17,45 euros.

"Las métricas más importantes evolucionan positivamente (eficiencia, capital & calidad crediticia) con una rentabilidad/RoTE de las más altas en Europa; y los índices de calidad crediticia son buenos, tiene exceso de capital y un plan 2025/2028 interesante", añaden estos expertos.

RENTA 4

Por su parte, los expertos de Renta 4, que aconsejan mantener, con valoración de 16,91 euros, afirman que "los resultados del tercer trimestre se han situado un 1% por debajo de nuestras estimaciones en margen de intereses y margen bruto, un 3% por debajo en comisiones netas y un 4% en beneficio neto".

"Las cifras recogen una evolución en la buena dirección para cumplir con los objetivos establecidos a medio plazo para el periodo 2025-28", añaden.

Como factores menos positivos, destacan "el fuerte impacto de la divisa y el aumento del coste de riesgo en el trimestre".

BARCLAYS

Desde Barclays, firma que recomienda sobreponderar, con valoración de 18,50 euros, afirman que "el sólido margen de intereses no basta para compensar el aumento de costes y provisiones. En el tercer trimestre, el sólido margen de intereses (+4%) impulsó los ingresos un 2% por encima del consenso, pero el aumento de costes (+3%) y de provisiones (+7%) provocó un resultado antes de impuestos un 2% inferior al previsto".

"El margen CET1 se mantuvo en línea con las previsiones, en el 13,42%. Se reafirman los objetivos para el ejercicio 2025; ahora la atención se centra en aclarar el calendario y la magnitud del nuevo programa de recompra de acciones", añaden.

JEFFERIES

Por último, los expertos de Jefferies, que aconsejan comprar, con precio objetivo de 17,70 euros, señalan que "la fortaleza del margen de interés compensa el aumento de los gastos operativos y el coste del riesgo".

"España se comporta mejor de lo esperado, con México en línea con las expectativas, pero Turquía y Latinoamérica muestran un aumento del coste del riesgo", añaden.

"En general, se trata de un resultado algo débil en comparación con el excelente desempeño del primer semestre de 2025 (-200 puntos básicos en rentabilidad sobre el capital)", concluyen.