¿Qué opinan los expertos de los resultados de Iberdrola? Bate estimaciones y apuntala guías
La publicación de los resultados de 2025 de Iberdrola y la actualización de sus objetivos a 2026 y 2028 han sido recibidas con una lectura mayoritariamente constructiva por parte de las casas de análisis, que destacan la solidez del negocio de redes, la mejora del perfil de visibilidad y una retribución al accionista creciente.
Desde Bankinter califican las cifras como "buenas noticias". La entidad subraya que el beneficio neto ordinario de 2025 creció un 18% frente al 6% que estimaba el consenso, y que la guía para 2026 —beneficio neto superior a 6.600 millones— se sitúa por encima de lo que descuenta el mercado. Además, la compañía ha anunciado que superará el objetivo de 7.600 millones fijado en su Plan Estratégico para 2028.
Bankinter destaca tres factores clave detrás del crecimiento: el avance del 12% en la base de activos regulados (RAB) en redes, la incorporación de nueva capacidad renovable y una mayor generación hidroeléctrica. Estos elementos compensan la presión por menor margen de comercialización, un recurso eólico más débil y el impacto de un dólar menos favorable. La firma mantiene su recomendación de comprar y pone el precio objetivo en revisión, apoyándose en el crecimiento estructural del negocio regulado y en una rentabilidad por dividendo que seguirá aumentando en línea con el beneficio.
Renta 4 considera que las cifras de 2025 han estado alineadas con las expectativas en todas las líneas de la cuenta de resultados y pone el foco en la evolución operativa. Destaca el fuerte desempeño de redes en Reino Unido y Estados Unidos, impulsado por el crecimiento de la base de activos y la consolidación total de Electricity North West, así como el mantenimiento de unas ratios financieras sólidas pese al elevado esfuerzo inversor. En cuanto a las guías, valora que el objetivo de beneficio neto superior a 6.600 millones en 2026 y de más de 7.600 millones en 2028 esté alineado con las previsiones del mercado. No obstante, advierte de que no espera un impacto relevante en cotización tras la publicación. Pone el precio objetivo y la recomendación en revisión.
Por su parte, Jefferies habla de "pequeños aspectos positivos" en el mensaje de perspectivas. La firma destaca que la mejora implícita en la guía de beneficio para 2028 estaría apoyada en un mejor comportamiento esperado del negocio de redes en Reino Unido. Aunque las cifras de EBITDA y deuda neta han estado en línea con sus estimaciones, considera que el conjunto del mensaje aporta un sesgo ligeramente favorable. Aconseja mantener, con un precio objetivo de 19,20 euros.
