Solaria rebota con fuerza desde el importante soporte de 20 euros por acción
El mercado ha castigado a Solaria en el inicio de la sesión, ya que el valor ha marcado un mínimo intradía en 19,90 euros por acción. Sus títulos se desplomaron un 12% este martes al recibir las críticas de los analistas por incumplir los pronósticos del consenso y porque sus planes de crecimiento deberán ser financiados con una ampliación de capital, según anticipó Bankinter. El valor, no obstante, ha conseguido reaccionar y ha subido un 1,49%, hasta 21,80 euros.
"Lo único que se puede decir en este momento es que el título, en fase correctiva, ha encontrado un importante soporte en los máximos de diciembre, los 20 euros. O mejor dicho, es clave que este soporte se respete en todo momento si no queremos asistir a un movimiento correctivo de orden mayor que le pueda terminar llevando a la directriz alcista de largo plazo", afirma José María Rodríguez, analista de Bolsamanía.
LOS ANALISTAS, MUY CRÍTICOS
"Solaria queda en 2020 por debajo de lo esperado en ventas, EBITDA y MW (megavatios) instalados a pesar de su enorme cartera de pedidos", afirman desde Renta 4, firma que aconseja infraponderar el valor, con una valoración de 14,30 euros por acción.
Según su valoración, la compañía "vuelve a incumplir objetivos", ya que "sólo se han instalado 190MW en 2020, hasta 550MW, frente a los 1.375MW planeados".Y añaden que "la compañía sigue sin demostrar el delivery en el corto y medio plazo y ampliando expectativas a largo plazo".
Por su parte, los analistas de Bankinter, que aconsejan vender el valor y tiene el precio objetivo en revisión, afirman que "los resultados de 2020 decepcionan" y que "el nuevo plan estratégico es un brindis al sol", por lo que consideran que la valoración actual es una "oportunidad para vender y tomar beneficios".
Además, añaden que "el elevado apalancamiento supone un riesgo", ya que el objetivo es alcanzar los 18.000 MW instalados en 2030, frente a los 550 MW actuales y los 1.828 MW previstos para 2021.
"La compañía necesitará ampliar capital para poder acometer estos planes, estimamos un coste de inversión actualmente en 0,4 euros/W o 7.200 millones de euros (2 veces la capitalización bursátil actual) y que la compañía opina que podría reducirse a 0,26 euros/W. Esperamos una ampliación de capital por el 40% de la inversión", afirman.
UN BRINDIS AL SOL
"Calificamos a este plan estratégico de ser un brindis al sol sin objetivos concretos, ni licencias para crecer ni la financiación necesaria", añaden desde Bankinter. En su opinión, "la capacidad de apalancamiento es muy escasa (rl ratio Deuda Financie Neta/EBITDA es de 7,0 veces) y Solaria precisará realizar ampliaciones de capital para entrar en nuevos proyectos".
Y ponen como ejemplo que, en la reciente subasta renovables en España, "solamente se ha adjudicado 180 MW de los 3.000 MW subastados, en nuestra opinión por falta de músculo financiero para desarrollar proyectos".
