Bankinter sube precio a CaixaBank tras sus resultados y le da un potencial del 12,7%
Los estrategas de Bankinter han elevado el precio objetivo de CaixaBank hasta los 10,35 euros por acción desde los 9,35 euros por título previos. Una valoración que supone un potencial alcista del 12,7% desde sus actuales niveles de cotización, al tiempo que han reiterado su recomendación de comprar el valor tras sus resultados de los nueve primeros meses del año.
Y es que "bate expectativas con un beneficio neto de 1.445 millones en el tercer trimestre de 2025, lanza otro plan de recompra de acciones por 500 millones (0,8% de la capitalización bursátil) y mejora el guidance de rentabilidad/RoTE en 2025 hasta ~17,0%. En los nueve primeros meses, el beneficio neto alcanza 4.397 millones gracias al fuerte incremento del negocio, la gestión de márgenes y un Coste del Riesgo/CoR bajo", explica Rafael Alonso, analista de Bankinter.
Por ello, desde la entidad reafirman su apuesta estratégica por CaixaBank en base a tres razones. En primer lugar, porque la actividad comercial se acelera (+6,7% en inversión crediticia; +20,0% en nueva producción) con una rentabilidad/RoTE atractiva (17,8% en 9M 2025).
El segundo motivo está relacionado con que los índices de calidad crediticia son "de los mejores en España" (morosidad ~2,27% vs 2,93% del sector). Y, por último, porque mantiene una ratio de capital confortable (ratio CET1 ~12,44% vs >12,25% objetivo).
Además, tal y como señalan en Bankinter, mantienen su consejo de comprar CaixaBank porque "la rentabilidad/RoTE evoluciona mejor de lo previsto, con exceso de liquidez (ratio LCR ~199%) y un buen comportamiento del pasivo minorista (+6,2% en depósitos), factores que consideramos clave en un entorno de tipos bajos y estables".
Del mismo modo, ponen el foco en que la morosidad alcanza mínimos históricos (2,27%) y se compara positivamente con la media sectorial (2,93% en España). "Las cifras del tercer trimestre de 2025 confirman que el Margen de Intereses tiende a estabilizarse (160 pb vs 163 pb en 2T 2025) porque la presión en márgenes (302 pb vs 343 pb en 3T 2024), se compensa por el fuerte aumento de la actividad (+20,0% en nueva producción de inversión crediticia) y un CoR bajo (0,24%; sin cambios vs 2T 2025)", añade Alonso.
Por otro lado, destaca la mejora el guidance de rentabilidad/RoTE para 2025 hasta ~17,0% "gracias a un mejor comportamiento del Margen de Intereses y un CoR inferior a lo previsto".
"La ratio de capital CET1 se mantiene en un nivel confortable (CET1 ~12,44%) y permite mantener una política de remuneración atractiva para los accionistas. CaixaBank también ha anunciado un plan de recompra de acciones por hasta 500 millones que es equivalente al 0,8% de la capitalización bursátil actual. Cabe recordar que el plan estratégico 2025/2027 contempla un pay-out de ~50%/60,0% (yield estimado ~5,3%) con recompras de acciones por el 0 exceso de capital CET1 >12,25% en 2025 y >12,50% en 2026/2027", concluye Alonso.
