Allfunds, Cie y otras cuatro apuestas de Bestinver Securities para ganar en bolsa en octubre

De entre las seis compañías elegidas como sus ideas de alta convicción, aparece Allfunds que, si bien no presentó unos resultados del primer semestre de 2025 "muy prometedores", ha aumentado ligeramente su previsión de activos bajo gestión (AuA) para el año y ha reiterado su estimación de crecimiento de los ingresos.

"Considerando que el crecimiento de AuA e ingresos son las principales variables y el rendimiento a medio plazo, esta previsión más alta refuerza nuestra visión positiva sobre la situación", valora el analista Javier Beldarrain.

Por ello, destaca que "es una buena inversión para cualquiera que sea mínimamente optimista sobre la economía y el crecimiento de los mercados financieros, la expansión, las líneas de negocio secundarias o la rentabilidad, lo que implica que uno obtendría esta ventaja de forma gratuita.

Así, desde Bestinver Securities aconsejan comprar Allfunds con un precio objetivo de 8,1 euros/8,9 euros por acción, lo que supone un potencial alcista del 31%. "Valoramos Allfunds con un flujo de caja descontado (DCF) para 2025-2028, utilizando un WACC/CoE del 9,4% y una tasa de crecimiento terminal del 2,5%".

"Entre los catalizadores a corto plazo se incluyen la recompra de capital del 6,5% (el primer tramo ya está en curso), los resultados financieros trimestrales que reflejan la recuperación esperada y las expectativas positivas respecto al Capital Markets Day del cuarto trimestre de 2025", añade Beldarrain.

Otro de los valores a tener en cuenta es Cie Automotive (comprar) que, a los niveles de precio actuales, la acción ofrece un rendimiento promedio del flujo de caja libre (FCF) del 7% sobre el valor efectivo (VE) en el periodo 2025-2026.

"La empresa está altamente diversificada, tanto geográficamente (35% de las ventas en Europa, 31% en Norteamérica, 17% en India, 10% en Brasil y 7% en China) como comercialmente, con una dependencia muy limitada de un solo cliente, plataforma o modelo de vehículo, lo que permite la resiliencia de los precios", indica Enrique Yáguez, analista sénior de Bestinver Securities.

A corto plazo, los posibles catalizadores incluyen un enfoque continuo en fusiones y adquisiciones (una prioridad estratégica declarada) y posibles mejoras en la remuneración al accionista, en ausencia de adquisiciones. "Se espera que el nuevo plan estratégico se presente el próximo año, después de los resultados del cuarto trimestre de 2025".

Grenergy (comprar) también forma parte de las acciones preferidas por Bestinver Securities para el décimo mes del año. "Esperamos que Grenergy anuncie el acuerdo de matriculación y la financiación de su primer proyecto BESS independiente en España antes de fin de año", dice el estratega Daniel Rodríguez.

Este anuncio será clave para ampliar la cartera de inversiones más allá de Chile y el proyecto Oasis Atacama. "La reciente debilidad del precio de las acciones tras la presentación de resultados ofrece una atractiva oportunidad de entrada".

Además, desde Bestinver Securities recuerdan que en su "última nota, actualizamos nuestra recomendación sobre Grenergy para reflejar el precio de venta obtenido en la venta de la fase 4 de Oasis Atacama y aumentamos ligeramente la valoración de las fases restantes. Nuestro SOTP, que incluye los activos operativos y la creación de valor de las principales líneas estratégicas, apunta a una valoración de 78,9 euros por acción".

Grifols (comprar) emerge como otro de los valores de la firma. De la compañía de hemoderivados, remarcan que el rendimiento subyacente en Biofarmacia se mantiene sólido y el nuevo equipo directivo está cumpliendo sus objetivos. "Con un importante potencial de mejora en nuestra valoración y un impulso positivo por delante, seguimos comprando ambas clases de acciones, con una preferencia continua por las de clase A".

De hecho, en Bestinver Securities dan a Grifols un precio objetivo de 15,5 euros/16,5 euros por título, lo que refleja un potencial alcista del 31%. "Además, Grifols está en camino de lanzar Fibrinogen en Europa en el cuarto trimestre de 2025 y en EEUU en el primer semestre de 2026".

"En nuestra opinión, a medida que se recupere la valoración de las acciones A, aumentará la probabilidad de una ampliación de capital previsible, y el descuento de las acciones B podría seguir ampliándose", expresa Patricia Cifuentes, analista sénior.

Indra (comprar) es el cuarto valor de la lista de Bestinver Securities, ya que siguen "creyendo que el compromiso anunciado por los países de la OTAN de invertir el 5% del PIB en defensa representa una importante oportunidad a largo plazo, cuyo impacto total aún está por materializarse".

"Hasta la fecha, todas las divisiones mantienen un buen rendimiento, destacando las de Defensa y ATM. La mejora en el rendimiento de las divisiones más rentables, junto con su mayor peso en el negocio global, continúa expandiendo los márgenes (expansión del margen EBIT de 1,4 puntos porcentuales, hasta el 8,9%), lo que a su vez se refleja en un crecimiento del BPA (+50%, excluyendo extraordinarios)", dice la experta Beatriz Rodríguez.

Con este telón de fondo, "el nuevo panorama es tan prometedor que la compañía ha anunciado un nuevo Capital Markets Day para el primer semestre de 2026, con el objetivo de presentar objetivos actualizados para 2030, ya que los actuales están obsoletos. A pesar de las perspectivas positivas, el IDR cotiza a 10,5 veces EV/EBIT 26E y 15,5 veces PER 26E, aún con un descuento significativo frente a sus principales competidores del sector de defensa (aproximadamente 16 veces y 28 veces, respectivamente)".

Por último, en Bestinver Securities escogen a Sacyr. "Con el respaldo de un sólido valor de concesión (1,6 veces capital, con un mayor potencial de crecimiento gracias a la rotación de activos), los nuevos proyectos ya representan el 70% del capital de crecimiento y una trayectoria de desapalancamiento disciplinada", expresa Álvaro Navarro, analista sénior.

Es más, reiteran su consejo de comprar apoyándose en tres pilares clave. En primer lugar, por la creciente confianza en el valor de sus concesiones, "estimada conservadoramente en 1,6 veces capital invertido, con un potencial de crecimiento respaldado por los múltiplos históricos de rotación de activos (1,8 veces/2,1 veces) y la reciente venta de activos en Colombia".

El segundo aspecto que citan es el fuerte impulso en la adjudicación de proyectos, con seis nuevas concesiones que ya cubren aproximadamente el 70% de su objetivo de capital para 2024-27; y una "gestión financiera prudente, que incluye una rotación disciplinada de activos que apoya el desapalancamiento".

"Otros catalizadores, como Voreantis, las rutas gestionadas en EEUU y un creciente pago de dividendos, respaldan un aumento de más del 20% en nuestra valoración de rango medio", concluye Navarro.