Watches of Switzerland se dispara tras confirmar previsiones.... y Deutsche mejora su consejo
Las acciones de Watches of Switzerland se han disparado un 6,09% en bolsa este miércoles después de que la compañía haya confirmado sus previsiones para el primer semestre del año gracias al "comercio sólido y consistente" observado hasta el 31 de agosto de 2025, "especialmente en EEUU, a pesar del anuncio del aumento de aranceles a las importaciones suizas". Así, el minorista de lujo minimiza el impacto de las tarifas de Donald Trump, lo que ha llevado a los analistas de Deutsche Bank a mejorar su consejo a comprar desde mantener, con un precio objetivo de 450 peniques.
"Creemos que el riesgo a la baja para las ganancias de Watches of Switzerland, impulsado por los aranceles de importación de EEUU, es mucho más contenido de lo que reflejan las acciones", valoran estos estrategas.
De hecho, desde la firma explican que "donde reside el verdadero riesgo, la demanda de marcas sin restricciones de suministro en EEUU representa una parte mucho menor del margen bruto de lo que se cree". En este sentido, y en base a las estimaciones de Deutsche Bank, representa aproximadamente el 12% del margen bruto del grupo este año, lo que limita el riesgo a la baja.
"Incluso en un escenario bajista más pronunciado, en el que estas marcas se verían sometidas a una reducción de precios del 15% con volúmenes de -30% en el año fiscal 2027 y una reducción adicional de los márgenes, las acciones aún cotizan a un PER de aproximadamente 9 veces, frente a las 11 veces que preveíamos para nuestro precio objetivo".
Y todo ello, ante el optimismo comercial de la compañía, que prevé un "desempeño alentador" tanto en el mercado británico como en el estadounidense, y en línea con la orientación para el año fiscal 26 proporcionada en julio de 2025.
"No anticipamos ningún impacto material de los aranceles estadounidenses en el primer semestre del año fiscal 2026, ya que los socios de marca han aumentado sus inventarios, como lo demuestra Swiss Watch Exports enJulio de 2025 (+45% en comparación con el año anterior)", avanzan en Watches of Switzerland.
Tras esta publicación, para Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell, "teniendo en cuenta su nombre, no habría hecho falta ser un detective experto para considerar a Watches of Switzerland como una víctima potencial de la impactante decisión estadounidense de imponer onerosos gravámenes a las importaciones suizas".
Con todo, destaca que "hay alivio con la última actualización del vendedor de relojes de lujo que dice que no espera ningún impacto de los aranceles en la primera mitad de su año financiero. Si bien la actualización comercial es escasa en detalles, la ausencia de grandes alarmas y el hecho de que la empresa se ciña a las directrices existentes es suficiente para que los inversores le den una cálida bienvenida".
Sin embargo, el experto subraya que el problema no ha desaparecido por completo. "Parte de la razón por la que no hay impacto arancelario en su negocio norteamericano, que sigue funcionando a buen ritmo, es que los socios de marca se abastecieron antes de que entraran en vigor los gravámenes a las importaciones".
"La prueba clave es qué sucederá con la demanda cuando los aranceles empiecen a repercutir en un aumento de los precios de venta. Watches of Switzerland espera que la solidez de las marcas que comercializa limite el impacto", concluye Mould.
