Técnicos y fundamentales se sincronizan: este título del Continuo podría despegar
¿Quién dijo que solo las tecnológicas dictan el ritmo del mercado? En un rincón menos ruidoso del parqué, una empresa española de ingeniería y soluciones industriales está trazando una trayectoria de crecimiento que ha llamado la atención de más de un inversor experto.
Se trata de Azkoyen, cotizada en el Mercado Continuo y que podría estar a las puertas de un nuevo tramo alcista tras publicar unos "sólidos resultados" y a la vista de su aspecto técnico.
"BUENOS NÚMEROS, NARRATIVA SÓLIDA"
Los resultados semestrales de Azkoyen han estado “totalmente en línea con nuestras estimaciones y marcan un nuevo récord histórico semestral de ventas”, explica César Sánchez-Grande, jefe de análisis institucional en Renta 4.
Las ventas aumentaron un +2% hasta los 102,5 millones de euros, gracias al impulso de las divisiones de Payment Technologies (+4%) y Time & Security (+6,7%), que compensaron la caída del -4,9% en el negocio de café y vending, presionado por la incertidumbre regulatoria en EE.UU. y la competencia asiática.
Más allá del crecimiento, lo que ha gustado especialmente es la "calidad del mismo": el EBITDA avanzó un 5,4% hasta los 6,8 millones, y el margen bruto mejoró en 2,4 puntos porcentuales gracias a un mix de ventas más favorable. En palabras de Sánchez-Grande, “la generación de caja y la mejora del margen reflejan una compañía eficiente y bien posicionada”.
VALORACIÓN TÉCNICA: A UN PASO DE LA SUBIDA LIBRE
Desde el punto de vista técnico, Azkoyen cotiza en una banda lateral con techo en los 9,60 euros, que coincide con sus máximos históricos. “La consolidación de niveles en las últimas semanas sugiere que podríamos estar ante una figura de continuación alcista”, destacan los expertos de Bolsamanía.
En caso de sobrepasar esa resistencia clave, la acción entraría en subida libre, con un potencial de revalorización hacia los 10,50-11 euros. El soporte más relevante se sitúa en los 8,68 euros, nivel que actúa como base de la estructura actual. “Los buenos niveles de acumulación dan consistencia a la tendencia”, apuntan estos economistas.
DIVIDENDO CRECIENTE Y SÓLIDO
Otro de los "atractivos" del grupo es su política de retribución al accionista. En 2025, la empresa ha elevado su dividendo un 7,2%, manteniendo el pay-out en el 50%. Aunque el dividend yield (3,95%) está por debajo del cuartil superior del mercado español, lo relevante es su sostenibilidad: la ratio de pago sobre caja es apenas del 26,2%, y los beneficios cubren holgadamente los desembolsos.
Además, el adelanto del dividendo este año (9,4 millones en junio frente a julio en 2024) afectó temporalmente a la deuda neta, que habría sido incluso negativa de no mediar este factor. Según los estrategas de Simply Wall St, la empresa “cotiza muy por debajo de su valor estimado”, lo que abre una posible ventana de oportunidad para los inversores que buscan ingresos estables y revalorización.
RECOMENDACIÓN: "SOBREPONDERAR"
Con una capitalización de apenas 222 millones de euros, Azkoyen es aún una empresa de pequeña capitalización, pero con una operativa internacional consolidada y márgenes que apuntan hacia arriba. Su modelo diversificado (tecnología de pagos, seguridad y vending) le da "resiliencia ante entornos macro complejos".
En este escenario, el equipo de Renta 4 ha reiterado su recomendación de “sobresponderar” sus acciones, con un precio objetivo de 10,50 euros.
CONCLUSIÓN: LA PACIENCIA PUEDE TENER PREMIO
En un mercado volátil y dominado por narrativas de corto plazo, Azkoyen ofrece una propuesta distinta: una compañía industrial, rentable, con caja, dividendo creciente y potencial técnico.
No promete multiplicar por cinco en seis meses, pero sí parece capaz de construir valor con fundamentos.
El mercado aún no ha puesto su foco sobre ella. Quizá sea ahora el mejor momento para adelantarse. Porque a veces, las mejores oportunidades no hacen ruido: simplemente dan resultados.
