SanDisk +1.200% y Micron +285%: ¿queda potencial en los chips de memoria?
La memoria no solo almacena datos. También guarda ciclos, euforias y burbujas. Y ahora mismo, el sector vive uno de esos momentos en los que los gráficos parecen cohetes.
En doce meses, SanDisk se ha disparado más de un 1.200%, mientras Micron Technology acumula un avance del 285%. La pregunta ya no es qué ha pasado, sino qué hacer ahora.
EL NUEVO CUELLO DE BOTELLA: LA MEMORIA COMO ORO DIGITAL
La escasez de oferta en el mercado de chips de memoria ha puesto al sector en el foco. Según explica Kirti Tak, analista de TipRanks, el desequilibrio entre oferta y demanda, alimentado por la inteligencia artificial, está impulsando precios y márgenes.
“La demanda de memoria podría superar a la oferta hasta 2027”, apunta a este respecto uno de los expertos más optimistas del mercado, Kevin Cassidy, de Rosenblatt Securities.
En este contexto, Micron se posiciona como líder en DRAM y memoria de alto ancho de banda (HBM), clave en servidores de IA. Su diversificación (DRAM tradicional, NAND y soluciones avanzadas) le da una estructura más equilibrada. “Micron puede verse como una opción ligeramente más segura por su tamaño y diversificación”, destaca el informe.
SanDisk, por su parte, concentra su negocio en la memoria NAND flash, tanto para consumo como para empresas. Más enfoque, más apalancamiento… y más volatilidad.
RESULTADOS QUE JUSTIFICAN EL VÉRTIGO
Las cifras recientes explican parte del entusiasmo. En lo que va de 2026, SanDisk sube más del 160%, frente al 44% de Micron. En beneficios, la diferencia también impresiona: mientras Micron elevó su BPA ajustado un 167% interanual en su primer trimestre fiscal de 2026, SanDisk lo disparó un 404% en su segundo trimestre fiscal
Y las previsiones añaden más leña al fuego. Los analistas esperan que el beneficio de SanDisk se multiplique casi por 13 este ejercicio, frente a un crecimiento estimado de cuatro veces en Micron.
“El entorno de precios sigue siendo muy sólido”, subraya Mark Newman, de Bernstein, que ha elevado su precio objetivo de SanDisk hasta los 1.000 dólares, implicando un potencial cercano al 60%. Eso sí, el consenso es más prudente: el precio objetivo medio de SanDisk apenas otorga un 1,7% adicional desde niveles actuales.
En Micron, el consenso marca incluso un ligero potencial negativo del 3%, tras superar el valor su objetivo medio.
CONSENSO DE MERCADO: ¿SEGURIDAD O APUESTA AGRESIVA?
En Wall Street, Micron cuenta con una recomendación de fuerte compra, con 26 compras y solo dos mantener en los últimos tres meses.
SanDisk obtiene un compra moderada, con 11 compras y cuatro mantener.
La diferencia no es menor. El mercado parece premiar en Micron su perfil más diversificado y su exposición a la IA a través de HBM. “La combinación de subida de precios en DRAM y NAND junto a la reducción de costes sostiene el escenario alcista”, apunta Cassidy
Pero también lanza una advertencia: los acuerdos de suministro a largo plazo podrían limitar futuras subidas de precios más allá de 2027.
En SanDisk, el atractivo es más táctico. Si la NAND sigue tensionada, el apalancamiento operativo puede jugar a favor… pero también en contra cuando el ciclo gire.
¿QUÉ DEBE HACER EL INVERSOR?
Aquí no hay blanco o negro, sino perfil de riesgo. Para inversores que buscan estabilidad dentro del ciclo alcista de la memoria, Micron ofrece una estructura más equilibrada y una narrativa ligada a la IA con mayor recorrido estratégico. Para quienes aceptan más volatilidad a cambio de potencial explosivo, SanDisk representa una apuesta más concentrada y agresiva.
La memoria, como la bolsa, tiene algo de selectiva: recuerda los excesos y castiga la euforia desmedida. Tras subidas del 1.200% y del 285%, la clave ya no es mirar el retrovisor, sino calibrar expectativas. Porque en el mercado de chips, como en la vida, lo importante no es solo cuánto subes, sino cuánto aguantas cuando el ciclo cambia.
