RBC rebaja el precio de Acciona Energía "debido al menor valor del crecimiento"
Los analistas de RBC han rebajado el precio objetivo de Acciona Energía, desde los 27 euros hasta los 23 euros, "principalmente debido al menor valor del crecimiento", al tiempo que mantienen la recomendación de sobreponderar.
Hace unos días, la compañía presentaba su informe de tendencias de negocio para el primer trimestre del año. En él, Acciona Energía asegura que su evolución hasta marzo "es consistente con los objetivos marcados para el conjunto del ejercicio".
Así, mantiene sus objetivos para 2025 e indica que, en respuesta al actual entorno económico y geopolítico, "está adoptando una gestión prudente en relación con sus compromisos de inversión para los ejercicios 2025 y 2026".
La empresa considera "alcanzable" el objetivo anual de producción, aunque apunta que, "durante el primer trimestre, las producciones crecen a un ritmo más modesto de lo esperado".
Además, anunciaba que frena sus inversiones en EEUU por los aranceles de su presidente, Donald Trump: "La incertidumbre y volatilidad generada por las políticas arancelarias implementadas por la administración Trump ha llevado a Acciona Energía a paralizar temporalmente los dos proyectos de baterías (400 MW/800 MWh) previstos para 2025 en Texas".
Los expertos de RBC consideran que las previsiones para el ejercicio 2025 son "alcanzables, aunque los precios parecen más cómodos que los volúmenes".
Como señalan en su último informe, Acciona Energía reiteró sus previsiones de volumen tras mejorar su factor de carga en el primer trimestre de 2025, hasta el 30,2% (frente al 29,5% en el primer trimestre de 2024). "Nuestras estimaciones y las previsiones de la compañía implican cierto margen de mejora frente a la estimación de consenso de 25,7 TWh, según Visible Alpha".
En cuanto a la rotación de activos, ven que avanza según lo previsto, "clave para el plan de desapalancamiento". "Nuestras estimaciones suponen 500 millones de euros en ganancias por rotación de activos, en la parte inferior de la previsión de la compañía", dicen.
Sobre los ingresos netos, su previsión disminuye en aproximadamente 200 millones de euros en 2025 "debido a la pausa en su proyecto de baterías en EEUU (400 MW/800 MWh), aunque esto tendrá un impacto negativo en el EBITDA del próximo año", afirman.
Según sus cálculos, "Acciona Energía cotiza por debajo de 0,8x EV/IC 25E y cada vez que la compañía entrega un AR con ganancias, muestra una recuperación significativa del valor. Aun así, hasta la fecha, Acciona Energía ha superado a competidores en renovables como EDPR (nuestra opción preferida) y Ørsted", apuntan.
