Oportunidades bajo presión: Microsoft, Sony y otras acciones "claramente infravaloradas"
A veces, las mejores oportunidades no nacen del entusiasmo, sino del escepticismo. De las caídas incómodas, de los titulares pesimistas y de ese momento en el que muchos inversores prefieren mirar a otro lado. Justo ahí es donde Morningstar vuelve a levantar la mano.
Su último cribado semanal ha identificado 25 nuevas acciones con calificación de cinco estrellas, es decir, valores que, según sus cálculos, cotizan muy por debajo de su valor razonable y que están "claramente infravalorados". Y entre ellos figuran dos gigantes muy reconocibles: Microsoft y Sony Group.
CUANDO CINCO ESTRELLAS NO SIGNIFICA MODA
El sistema de calificación de Morningstar no se basa en impulsos ni en tendencias de corto plazo. Combina tres pilares: precio de mercado, estimación de valor razonable y nivel de incertidumbre. El resultado es una escala clara: cuatro y cinco estrellas indican infravaloración; una o dos, sobrevaloración.
En la semana cerrada el 6 de febrero, 25 valores dieron el salto a la máxima calificación. “El mercado estadounidense sigue moderadamente infravalorado, con un descuento cercano al 7% frente a nuestro valor razonable agregado”, señalan los citados expertos. No es una ganga generalizada, pero sí un terreno fértil para la selección cuidadosa.
MICROSOFT: CUANDO LA CALIDAD TAMBIÉN CORRIGE
El caso de Microsoft es paradigmático. Tras caer casi un 7% en la última semana y más de un 19% en los últimos tres meses, el valor ha pasado a cotizar con un descuento del 33% frente a su valor razonable, estimado en 600 dólares por acción. Para Morningstar, el mercado ha sido excesivamente severo.
“Hablamos de una compañía con un amplio foso económico, liderazgo estructural y una visibilidad de beneficios poco común”, subraya el informe. La incertidumbre es media, pero el castigo ha sido lo suficientemente intenso como para abrir una ventana clara para el inversor paciente.
SONY E INTUIT: EL CASTIGO A LOS LÍDERES
No es un fenómeno aislado. Sony, pese a su diversificación y fortaleza de marca, acumula caídas superiores al 20% en tres meses y cotiza un 32% por debajo de su valor razonable, fijado en 32,50 dólares.
Intuit va aún más lejos: su desplome roza el 32% trimestral y el descuento alcanza el 38%.
“El mercado está penalizando con dureza a compañías de alta calidad por razones más cíclicas que estructurales”, apunta Morningstar. En otras palabras, el miedo manda más que los fundamentales.
DESCUENTOS PROFUNDOS, PERO NO SIN RIESGO
Algunas de las nuevas cinco estrellas presentan mayores niveles de incertidumbre. Es el caso de Sea o Workday, ambas con descuentos cercanos o superiores al 45% respecto a su valor razonable. Aquí, Morningstar eleva el nivel de riesgo, pero también el potencial.
“Un mayor descuento suele ir acompañado de una mayor dispersión de resultados posibles”, advierten los analistas. No son apuestas para todos los perfiles, pero sí ejemplos claros de cómo el mercado tiende a sobrerreaccionar en fases de corrección.
EL MENSAJE DE FONDO PARA LOS INVERSORES
El dato global no pasa desapercibido: de las más de 800 acciones estadounidenses cubiertas por Morningstar, el 36% se consideran infravaloradas. No es un mercado en saldo, pero tampoco uno caro. La clave está en separar ruido y valor.
“Las calificaciones de cinco estrellas no son una llamada a comprar sin pensar, sino una invitación a analizar con calma”, recuerdan desde la firma. Y ese matiz es crucial.
La conclusión es clara y, a la vez, incómoda: muchas de las mejores oportunidades surgen cuando el consenso duda. Morningstar no promete aciertos inmediatos, pero sí algo cada vez más escaso en los mercados: un mapa razonado para invertir cuando otros prefieren esperar.
