Nvidia saca el termómetro: sus resultados "volverán a marcar el ánimo del mercado"

El analista de mercados Javier Cabrera asegura que los resultados de Nvidia "volverán a marcar el ánimo del mercado", aunque ve "complicado" que el fabricante estadounidense de chips "supere ampliamente expectativas y cause un nuevo rally". Además, recuerda que "el mercado americano debe las subidas desde abril a las compañías de inteligencia artificial (IA), pero sobre todo a una Nvidia que ha subido alrededor de un 60%".

Para desatar una nueva ola de optimismo en el mercado, la compañía debe superar las previsiones de consenso, que anticipan un beneficio por acción (BPA) de 0,94 dólares, lo que supondría un incremento de casi el 45% desde los 0,65 dólares por título cosechados en el mismo periodo del año anterior.

"Siendo la compañía el principal referente para los inversores de todo lo relacionado con la IA, las cifras que dé a conocer y, sobre todo, sus expectativas de negocio, directamente ligadas a las expectativas de la inversión en el sector, serán analizadas en profundidad por los inversores y, estamos convencidos, que la recepción de las mismas moverán las bolsas, para bien o para mal, especialmente los valores del sector de la tecnología y de los servicios de comunicación", destacan los analistas de Link Gestión.

Por su parte, Javier Molina, analista senior de mercados para eToro, recuerda que "la compañía llega tras su peor semana desde abril (–4%) en medio de recogida de beneficios en megacaps y con un foco que va mucho más allá del trimestre, prestando atención a la guía, la visibilidad de demanda en IA y, sobre todo, la geopolítica".

"Lo relevante no es solo Nvidia, sino lo que representa, con el dilema de un mercado todavía excesivamente concentrado en siete valores. La idea de que el resto del SP500 terminaría alcanzando a las megacaps sigue retrasándose, pues en el segundo trimestre, el crecimiento de beneficios de las Mag7 superó al del resto en 19 puntos porcentuales, y el consenso ya empuja esa brecha hacia finales de 2026. La economía corporativa de Estados Unidos sigue dividida entre los mejores y el resto", valora.

A LA ESPERA DE NOVEDADES SOBRE CHINA

Uno de los aspectos más analizados de este informe de resultados será cualquier mención a China, donde la compañía espera poder regresar con sus productos de la mano, principalmente, del chip H20, aunque en las últimas semanas la demanda de este elemento parece haberse enfriado en el gigante asiático debido a las declaraciones de Howard Lutnick, secretario de Comercio de Estados Unidos.

"No les vendemos nuestras mejores cosas, ni las segundas mejores, ni siquiera las terceras mejores", aseguró Lutnick, y tras estas declaraciones las autoridades chinas comenzaron a pedir a las empresas del país que busquen chips de otros proveedores, por lo que cualquier actualización sobre la relación con China en estos resultados se antoja crucial.

Molina también señala "el riesgo de un arancel inverso del 15% que afectaría a Nvidia y AMD", aunque cree que "la tesis de fondo sigue intacta, el capex en IA no se detiene en 2025 y se proyecta con fuerza hacia 2026, pero el listón es alto y el riesgo binario, evidente".

En este sentido, cabe recordar que Nvidia y AMD acordaron ceder al gobierno estadounidense el 15% de los ingresos por la venta de chips en China, como parte de un inusual acuerdo con la administración de Donald Trump que les permitirá obtener licencias de exportación para los semiconductores.

Matt Britzman, analista senior de acciones de Hargreaves Lansdown, coincide en señalar que "la gran noticia" para Nvidia "es que reanudará las ventas de su chip H20 restringido a China, tras las negociaciones con el gobierno estadounidense".

"Los inversores estarán atentos a cualquier comentario sobre cuándo se otorgarán las licencias y cuánto tardarán en aumentar las entregas", añade.

Sin embargo, no espera que el regreso a China genere "un impacto significativo en los resultados del segundo trimestre fiscal", ya que sus efectos se podrán observar a más largo plazo, en el que "las nuevas ventas en China podrían impulsar los ingresos en 10.000 millones de dólares para finales de año, potencialmente más si se avanza con rapidez".

Además, anticipa que la tecnológica estadounidense "también podría revertir parte de la depreciación de inventario de 4.500 millones de dólares del primer trimestre, lo que impulsaría directamente las ganancias".

Fuera de China, considera que "la demanda general sigue siendo crítica", y es que "los mercados ya han escuchado de importantes clientes que la expansión de los centros de datos es una prioridad, lo que debería beneficiar a Nvidia".