El modelo que predijo la recesión de 2008 vuelve a alertar a los inversores

Este termómetro adelantado de la salud económica estadounidense ha vuelto a disparar una señal crítica. Y aunque en los últimos años ha errado el tiro, su historial incluye aciertos tan sonoros como las recesiones de 2001 y 2008. Ahora, con los famosos 3Ds en rojo, muchos inversores se preguntan si ha llegado el momento de ajustar las velas antes de la tormenta.

LOS 3DS: LA TRÍADA QUE ANTICIPA TORMENTA

El informe elaborado por los expertos de Hedge Vision pone el foco en las tres señales que conforman el núcleo del modelo: duración, profundidad y difusión. Son los tres ejes que permiten entender si una caída en el LEI es algo transitorio… o el preludio de una recesión.

“La clave no es solo cuánto cae el índice, sino cuántos componentes lo hacen al mismo tiempo y durante cuánto tiempo persiste ese deterioro”, explican desde el equipo de análisis.

La regla es sencilla pero poderosa: se activa la señal de recesión cuando 1) el índice de difusión a seis meses se sitúa por debajo de 50 —es decir, más de la mitad de los indicadores del LEI están debilitándose— y 2) la variación anualizada del índice en ese mismo plazo cae más allá del umbral del -4,1 %. Esa combinación ha vuelto a darse, y el gráfico marca en rojo lo que Hedge Vision considera una advertencia seria.

¿OTRA FALSA ALARMA O UNA VERDAD ADELANTADA?

Es cierto que este mismo sistema activó alertas en 2022, 2023 y 2024… y la recesión no llegó. La economía estadounidense desafió las predicciones, sostenida por el gasto público, el empleo robusto y el optimismo del consumidor.

Pero desde Hedge Vision matizan: “En un entorno distorsionado por estímulos fiscales y tipos forzosamente bajos, los modelos pierden precisión temporal, pero no pierden fondo. El problema no es que el LEI se equivoque, sino que puede tener razón demasiado pronto”.

Con una inflación que aún preocupa y unos bancos centrales que pisan el freno de forma desigual, el terreno sigue siendo inestable. Tal vez la recesión no ha sido evitada, sino simplemente aplazada.

¿Y AHORA QUÉ? CLAVES DE INVERSIÓN EN ENTORNOS ADVERSOS

El equipo de Hedge Vision ofrece un enfoque pragmático para los próximos meses: sectorización defensiva, gestión del riesgo y análisis selectivo de oportunidades.

“Hay que rotar hacia activos con estabilidad de ingresos, alta visibilidad en márgenes y exposición limitada a la volatilidad macro”, recomiendan. Esto incluye valores ligados a salud, consumo básico, servicios públicos y algunas infraestructuras.

Además, sugieren diversificación geográfica: mientras que Estados Unidos podría ralentizarse, Europa muestra síntomas de recuperación industrial, y Asia empieza a beneficiarse de tipos más relajados y una reapertura más estructural.

CONCLUSIÓN: CUANDO EL SILENCIO DEL GRÁFICO DICE DEMASIADO

¿Estamos ante una señal más que será olvidada? ¿O ante una llamada anticipada que esta vez sí merece atención? Los analistas de Hedge Vision no aseguran certezas, pero sí lanzan una advertencia seria: “Lo más peligroso no es anticipar una recesión que no llega, sino no estar preparados cuando finalmente llegue”.

Porque en los mercados, como en la meteorología, ignorar las nubes en el radar nunca ha hecho que deje de llover. Y si el LEI vuelve a hablar con fuerza, quizás esta vez no convenga mirar hacia otro lado.