El mercado exige perfección a Inditex: "Su precio actual deja poco margen de error"

Su cotización, en torno a los 48,70 euros, sitúa al grupo, según el último informe de Simply Wall St, un 25% por encima de su valor razonable. En otras palabras: el mercado le exige perfección. Es decir, "la compañía tiene poco margen de error".

“Inditex tendría que mantener un ritmo de crecimiento impecable para justificar los precios actuales”, apuntan los citados expertos, que estiman su valor intrínseco en 37,96 euros por acción tras aplicar un modelo de descuento de flujos de caja a dos etapas.

"UN PRECIO QUE REFLEJA EXPECTATIVAS MUY ALTAS"

El estudio de Simply Wall St parte de una proyección de beneficios sólida, pero también prudente. El modelo calcula un flujo de caja libre de 4.960 millones de euros en 2026, con una senda creciente hasta los 10.800 millones en 2034. A partir de ahí, aplica una tasa de descuento del 9,5% y un crecimiento terminal del 2,4%. El resultado: una valoración total de unos 118.000 millones de euros, lo que arroja un valor por acción inferior al precio actual de mercado.

“El mercado parece estar pagando hoy por una perfección futura”, resumen los autores del informe. Según sus cálculos, la acción podría estar un 25% sobrevalorada, aunque reconocen que el consenso de analistas, con un precio objetivo medio de 50,69 euros, mantiene la esperanza de nuevas alzas.

FORTALEZAS, DEBILIDADES Y OPORTUNIDADES

El balance de Inditex sigue siendo la envidia del sector. “La deuda no supone un riesgo y los dividendos están bien cubiertos por beneficios y flujos de caja”, destaca el estudio. En el lado negativo, señalan que el crecimiento de ganancias del último año fue menor al promedio de los últimos cinco, y que el dividendo sigue siendo "modesto" frente a los grandes pagadores del sector minorista.

Aun así, la empresa conserva margen de maniobra. “Sus beneficios se espera que crezcan a un ritmo superior al del mercado español”, subrayan estos analistas, lo que podría sostener las valoraciones si la compañía continúa expandiendo su modelo digital y su eficiencia operativa.

EL GRÁFICO APUNTA A MÁS SUBIDAS

Desde el plano técnico, César Nuez, experto de Bolsamanía, observa un patrón interesante. “Inditex sigue dando forma a un throw back al nivel de los 46 euros, donde se encuentra la media de 200 sesiones”, señala. A su juicio, “un cierre por encima de los 49,46 euros podría catapultar al valor hasta los 54,42 euros, máximos históricos”. En otras palabras, el gráfico aún respaldan la idea de un nuevo tramo alcista, siempre que el soporte aguante.

El contraste entre la prudencia fundamental y el optimismo técnico es evidente. Mientras Simply Wall St llama a la moderación, recordando que “las valoraciones basadas en flujos de caja son guías, no certezas”, el análisis chartista sugiere que el mercado podría estar dispuesto a desafiar esas estimaciones si la tendencia se consolida.

UN TITÁN QUE SIGUE MARCANDO EL PASO

Más allá de las cifras, Inditex mantiene la narrativa de una compañía capaz de adaptarse a cualquier entorno. Su fortaleza logística, la integración digital de sus marcas y su disciplina financiera siguen siendo argumentos difíciles de rebatir. Lo que el mercado le pide ahora no es tanto crecimiento como consistencia: seguir liderando sin tropezar.

Como resume Simply Wall St, “parte de invertir es elaborar tu propia visión del futuro de la empresa”. En el caso de Inditex, ese futuro sigue siendo brillante, pero caro. El margen de error se ha reducido, y cualquier tropiezo, ya sea por márgenes, consumo o divisas, podría desencadenar correcciones rápidas.

En definitiva, Inditex cotiza como lo que es: una campeón mundial. Pero hasta los campeones, cuando el listón está tan alto, deben cuidar cada paso.