JP Morgan sube precio a Acerinox... pero no es su compañía favorita del sector
JP Morgan mejora el precio objetivo de Acerinox hasta los 11,40 euros por acción desde los 10,50 euros por título previos tras sus resultados del conjunto de 2025, aunque reitera su recomendación de infraponderar el valor, ya que sus preferencias dentro del sector del acero inoxidable son Aperam (sobreponderar) y Outokumpu (neutral).
Y es que estos analistas destacan que, si bien el EBITDA del cuarto trimestre de 2025 ha superado las expectativas sin considerar los ajustes, la orientación del primer trimestre implica un riesgo a la baja de aproximadamente un 10%. Además, indican que "la previsión para 2026 es de un año de mejora gradual, por lo que una proyección de EBITDA de aproximadamente 110 millones de dólares para el primer trimestre de 2026 podría implicar un riesgo a la baja porcentual de un solo dígito para el consenso de EBITDA de 2026, de 630 millones de euros".
De hecho, Acerinox ha cerrado 2025 con pérdidas netas de 40 millones de euros, frente a las ganancias de 225 millones registradas el año anterior. No obstante, la adquisición de Haynes International, que se completó en noviembre de 2024, ha ayudado a otras partidas de la compañía como la de ingresos, que se ha elevado un 7% en el ejercicio.
Por ello, en JP Morgan pronostican un "crecimiento secuencial de los beneficios trimestrales a lo largo de 2026, pero a un ritmo más lento que el consenso".
En este sentido, desde la firma indican que las perspectivas de la demanda siguen siendo inciertas debido a la incertidumbre macroeconómica. "Se prevé que el mercado de HPA sea mixto, con Haynes beneficiándose de la fortaleza del mercado aeroespacial, pero VDM aún se ve afectado negativamente por el impacto de la desaceleración de los sectores de petróleo y gas y de procesamiento químico".
