JP Morgan enciende las alarmas: estas acciones podrían estrellarse pronto
¿Qué sentido tiene nadar contracorriente en un mercado que pulveriza récords? Mientras el S&P 500 y el Nasdaq celebran máximos históricos, en JP Morgan lo tienen claro: varios gigantes podrían venirse abajo en el segundo semestre del año.
Así, en un momento donde la euforia puede nublar la vista, la firma estadounidense se atreve a señalar a los próximos grandes perdedores en bolsa. Y la lista es todo menos discreta: Tesla, Moderna, Whirlpool o Mobileye, entre otros.
TESLA: "UNA VALORACIÓN DESORBITADA A PUNTO DE DESINFLARSE"
La joya de la corona de las apuestas bajistas es Tesla. Pese a formar parte de los codiciados Siete Magníficos, el banco advierte que su valoración es "estratosférica y difícil de justificar".
En concreto, el analista Ryan Brinkman no se anda con rodeos: “Las subvenciones a los vehículos eléctricos se están reduciendo y eso amenaza una rentabilidad que ya es marginal”. De hecho, recuerda que el margen EBIT de Tesla es inferior al de General Motors y Ford, dos clásicos de la automoción tradicional.
Pero ahí no acaba el escepticismo. Brinkman advierte que el ambicioso plan de robotaxis de Elon Musk podría ser otro globo que no llegue a inflarse: “El proyecto decepcionará por la falta de sensores redundantes, clave en un entorno de conducción autónoma”.
A día de hoy, las acciones de Tesla ya caen cerca de un 18% en el año, y para JP Morgan el potencial bajista sigue intacto.
MODERNA: "SIN CATALIZADORES A LA VISTA"
Pocos valores reflejan la volatilidad post-Covid como Moderna. Después de vivir un meteórico ascenso por sus vacunas, el presente pinta mucho más gris. Jessica Fye, analista de JP Morgan, sentencia: “No vemos catalizadores a corto plazo que puedan impulsar de forma significativa las acciones de Moderna”. Y eso a pesar de que en el último mes sus títulos han recuperado un 20%.
Fye advierte de un cóctel peligroso: quema constante de efectivo, obstáculos regulatorios y litigios abiertos. La biotecnológica baja un 9% en el año y, aunque el consenso de Wall Street proyecta un potencial alcista del 40%, la prudencia reina: de 26 analistas que cubren el valor, 8 recomiendan mantener y 3, vender.
Para JP Morgan, el riesgo sigue pesando más que la oportunidad.
WHIRLPOOL: "UNA VALORACIÓN INJUSTIFICABLE"
En el sector del consumo duradero, Whirlpool, el fabricante de lavadoras y frigoríficos, es otro de los grandes candidatos al castigo bursátil. Michael Rehaut, analista del banco, advierte: “Su cotización es cara respecto a su propia historia. Su múltiplo EV/EBITDA supera en más de un 5% sus medias de 5 y 10 años”.
Pese a que la acción se deja un 5% en lo que va de 2025, Rehaut cree que su fuerte repunte desde junio (+8%) es injustificado frente al S&P 500 (+6%). Aún así, mantiene una calificación de "neutral" debido a un posible efecto positivo de los aranceles estadounidenses: Whirlpool presume de fabricar el 80% de sus productos en suelo nacional, lo que podría beneficiarle si el proteccionismo se recrudece. Pero el mensaje es claro: "el margen de mejora en bolsa es limitado".
SHAKE SHACK Y MOBILEYE: MÁS NOMBRES PARA LA LISTA NEGRA
A la lista de sospechosos habituales se suman Shake Shack y Mobileye Global.
Aunque los detalles no se desgranan tanto como en los casos anteriores, la elección de JP Morgan en estos valores responde al mismo patrón: "valoraciones exigentes, perspectivas de crecimiento cuestionables y un entorno de mercado menos favorable para historias especulativas o sin rentabilidad consolidada".
CUANDO LA MEJOR DEFENSA ES VENDER
En un año donde el mercado estadounidense ha hecho caso omiso a los temores arancelarios y a las políticas comerciales de Trump, la prudencia parece haberse tomado un respiro. Sin embargo, desde JP Morgan recuerdan que incluso en entornos de euforia hay compañías atrapadas en una narrativa excesiva o en desafíos estructurales que pueden lastrar sus cotizaciones.
Para el inversor que busca estrategias tácticas, estas recomendaciones bajistas no solo son una oportunidad de cobertura frente a un mercado caro: son también una forma de recordar que no todo lo que sube... merece estar en el podio.
Como diría el propio Pedro Martins Junior, responsable de investigación de JP Morgan en América Latina: “Detectar las debilidades estructurales es tan importante como identificar los próximos ganadores”.
Y a juzgar por la lista de la entidad, la segunda mitad de 2025 promete ser un terreno donde las apuestas bajistas también tendrán su momento de gloria.
