La inflación de la eurozona sorprende al subir una décima en agosto, hasta el 2,1%

Entre los principales componentes, los alimentos, el alcohol y el tabaco se encarecieron un 3,2%, frente al 3,3% en julio, los servicios subieron un 3,1%, en comparación con el 3,2% del mes anterior, y el coste de los bienes industriales no energéticos aumentó un 0,8%, estable en comparación con julio.

Mientras, el precio de la energía se abarató un 1,9%, en comparación con la bajada del 2,4% registrada en el mes previo.

Por países, las mayores tasas de inflación se dieron en Estonia (6,2%), Croacia (4,6%) y Eslovaquia (4,4%). Por el contrario, Chipre registró la única bajada de precios (-0,1%).

Además, entre las principales economías de la zona euro, la inflación se aceleró tres decimas en Alemania, hasta el 2,1%, se redujo una décimas en Francia, hasta el 0,8% y se mantuvo en el 2,7% en España y en el 1,7% en Italia.

En cuanto a la tasa de inflación subyacente, que excluye los precios de la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco, se mantuvo en el 2,3% interanual en agosto, también superando la previsión.

En sus últimas proyecciones macroeconómicas, publicadas en junio, el BCE rebajó en tres décimas su previsión de inflación tanto para 2025 como para 2026. Así, estima que la tasa se situará en el 2% y el 1,6%, respectivamente. Para la tasa de inflación subyacente calculan que se situará en un promedio del 2,4% en 2025 y del 1,9% en 2026, prácticamente sin cambios desde sus anteriores proyecciones de marzo.

El BCE se reunirá nuevamente el próximo 11 de septiembre y las previsiones anticipan mayoritariamente que no habrá cambios en los tipos de interés, después de que el pasado 24 de julio, el organismo decidiera pausar los recortes dejándolos en el 2%.

ENTORNO INFLACIONARIO OPTIMISTA

"El entorno inflacionario de la eurozona se mantiene muy optimista por el momento. La inflación se encuentra cerca del objetivo, y la inflación subyacente, aunque ligeramente superior al objetivo por el momento, se mantiene bastante estable", aseguran los analistas de ING.

Pese a que los riesgos actuales en torno a la economía mundial "son considerables, lo que conlleva riesgos inflacionarios tanto a la baja como al alza", creen que los datos hasta el momento indican que la inflación se mantendrá en torno al objetivo del 2% del BCE, dato que "las expectativas sobre los precios de venta no muestran señales claras de cambio de dirección por el momento".

"Con los tipos de interés en niveles neutrales, se podría argumentar que este es el momento lógico para que el BCE los mantenga sin cambios. Sin embargo, con un crecimiento lento, la persistencia de importantes riesgos a la baja y la previsión de que la Reserva Federal (Fed) reanude los recortes de tipos, los moderados del Consejo de Gobierno aún podrían presionar para un recorte más antes de mantenerlos estables", indican.

Pero consideran que "conseguirlo sería todo un reto, ya que los argumentos a favor de mantenerlos estables son ahora bastante sólidos".