La guerra comercial agita las bolsas: ¿qué pasará a corto plazo?

Además, los inversores descuentan este lunes la dura respuesta de China a las amenazas de Trump. El gigante asiático justificó sus nuevos controles por las medidas aplicadas por Estados Unidos en las últimas semanas.

Así, pidió a Washington que rectifique y que siga negociando, pero al mismo tiempo lanzó un mensaje claro: "Amenazar frecuentemente con aranceles elevados no es la estrategia correcta para dialogar con China. La postura de China sobre una guerra arancelaria es consecuente: no la deseamos, pero no la tememos".

Tras la respuesta china, Trump intentó rebajar la tensión y afirmó que "¡No se preocupen por China, todo estará bien! El respetado presidente Xi acaba de pasar un mal momento. No quiere una depresión para su país, y yo tampoco. ¡Estados Unidos quiere ayudar a China, no perjudicarla!".

¿QUÉ PUEDE PASAR A CORTO PLAZO?

Stephen Innes, director de SPI Asset Management, todo dependerá a corto plazo de hasta qué niveles pueda escalar este nuevo capítulo de guerra arancelaria. Así, las últimas declaraciones de Trump han reconducido la situación y los futuros americanos anticipan rebote este lunes.

"En cualquier caso, la volatilidad vuelve a estar presente, y el mercado está a punto de aprender, de nuevo, qué sucede cuando la geopolítica marca el cambio de la noche a la mañana", argumenta Innes.

"Justo cuando los operadores creían que la incertidumbre arancelaria se había disipado, los fantasmas de la guerra comercial volvieron a la palestra", recuerda. Además, esto sucede después de un tremendo rally de los valores asociados a la inteligencia artificial (IA).

No obstante, añade que "esto no es una distensión, sino un teatro de negociaciones. Ambas partes están fanfarroneando. La amenaza de Trump de un "arancel del 100%" tiene menos que ver con la agresión fiscal y más con la influencia: una ficha de póker para la reunión de la APEC en Corea del Sur a finales de este mes. ¿La restricción de las exportaciones de tierras raras de Pekín? Igualmente teatral. Esta es una partida de ajedrez donde cada movimiento se hace tanto para la cámara como para el tablero".

En este sentido, los analistas de Danske Bank afirman que "la atención se centra ahora en una reunión entre Xi y Trump a finales de mes, donde ambas partes podrán frenar la escalada. Vemos una probabilidad de más del 50 % de que esto ocurra".

UNA CORRECCIÓN DEL 3% AL 5% SERÍA TOTALMENTE NORMAL

Por su parte, Stephen Innes afirma que "los operadores, que habían estado descontando la perfección, de repente se dieron cuenta de que la perfección conllevaba un riesgo geopolítico, y que las cadenas de suministro, no los recortes de tasas, podrían determinar el siguiente tramo de los precios del mercado. En un mundo donde los chips son el nuevo petróleo, los permisos de exportación se han convertido en las nuevas tasas de interés".

Así las cosas, el mercado puede utilizar este nuevo capítulo de guerra comercial como la excusa fundamental perfecta para registrar la corrección que muchos expertos llevaban tiempo anticipando, debido a los elevados niveles de sobreventa de los índices.

"Técnicamente, los gráficos pedían aire a gritos. El impulso estaba sobrevendido, las divergencias se acumulaban, la amplitud se reducía; y cuando esa situación se encuentra con el riesgo general, incluso un pequeño shock político puede detonar" los botones de venta, comenta Stephen Innes.

"El movimiento del viernes no fue un Armagedón, sino una revalorización. Los analistas ahora esperan una fase correctiva del 3-5%, no un colapso estructural; más parecido a una llamada a la realidad que a un mercado bajista. Aun así, los mercados no se corrigen en el vacío; se corrigen cuando las narrativas se rompen. Y el viernes se rompió una", concluye este experto.