El beneficio de Endesa mejora un 30% en el primer semestre, hasta 1.041 millones
Endesa ha obtenido un beneficio neto consolidado de 1.041 millones en el primer semestre, un 30% más, y un EBITDA de 2.711 millones, el 12% más, gracias a la buena evolución de los negocios liberalizados y a la desaparición del impuesto extraordinario del 1,2% que afectó a los dos ejercicios anteriores, según ha informado la compañía este martes.
Los ingresos de la energética en el periodo mejoraron un 4,5%, hasta 10.880 millones.
La empresa ha indicado que estos resultados han permitido una "sobresaliente" generación de caja: el flujo libre de caja se ha duplicado en términos interanuales hasta 2.400 millones, "lo que reconfirma la capacidad de la compañía para autofinanciar las inversiones orgánicas y el pago de dividendos".
Asimismo, ha indicado que la primera parte del año ha estado "marcada por el apagón" y que el contexto de precios, especialmente desde que este tuvo lugar el pasado el 28 de abril, se ha caracterizado por la volatilidad, que se acrecienta por el modo de operación del sistema que se está realizando desde esa fecha.
En concreto, Endesa explica que el impacto de la gestión que está haciendo el Operador del Sistema desde el 28 de abril está incrementando el precio final al cliente. En este sentido, en el segundo trimestre de este año el coste de los servicios de ajuste ha pasado a ser de 20 euros en promedio sobre un precio medio total de 60 euros. Es decir, el coste de estos servicios ha supuesto un tercio del precio medio total en el trimestre. Comparativamente, los servicios de ajuste en el primer trimestre de 2025 fueron 15 euros y, en todo 2024, 12 euros en promedio.
El consejero delegado de Endesa, José Bogas, ha profundizado, en su presentación al mercado de estas cuentas, tanto en lo ocurrido el 28 de abril, como en el papel clave que en la senda para lograr la transición energética en España debe jugar una remuneración y regulación adecuada para la red de distribución eléctrica en España.
Bogas ha asegurado, sobre la actuación de Endesa el 28 de abril: “Endesa cumplió totalmente con las instrucciones del Operador del Sistema. Todas las centrales de generación operaron cumpliendo al completo el programa del Operador del Sistema. Todas las desconexiones de plantas se produjeron una vez superados los límites técnicos establecidos en los protocolos de seguridad”. Y ha recordado que el Operador del Sistema es responsable en último término de mantener la estabilidad y el control de la tensión del sistema eléctrico.
En conclusión, para el primer directivo de la compañía lo ocurrido el día 28 de abril no debe amenazar los objetivos de descarbonización del país. El foco debe estar ahora en impulsar la electrificación de la demanda mediante la modernización y refuerzo de la red eléctrica, remarcó.
EVOLUCIÓN DE LA DEMANDA ELÉCTRICA Y MARCO REGULATORIO DE LA RED
Durante el primer semestre de 2025, la demanda eléctrica en las zonas de distribución de Endesa creció un 2,9% interanual, con incrementos en todos los sectores, especialmente en el residencial y en servicios como los centros de datos en Aragón. A su vez, se mantiene una tendencia estructural de aumento en las solicitudes de acceso a la red, que podrían alcanzar los 29 GW este año, aunque solo un 10% ha podido ser atendido por limitaciones de capacidad.
En este contexto, Endesa ha expresado su rechazo a la propuesta de la CNMC sobre el nuevo modelo retributivo para la red de distribución (2026-2031), al considerar que introduce restricciones estructurales que dificultan las inversiones necesarias para cumplir los objetivos del PNIEC. La compañía critica tanto la metodología como la tasa financiera propuesta, y solicita un marco regulatorio que incentive adecuadamente la ampliación y modernización de la red.
OTRAS MAGNITUDES FINANCIERAS
En cuanto al resto de magnitudes financieras y operativas relevantes, Endesa ha mantenido estable el volumen de ventas liberalizadas a sus clientes: 35 TWh, de los que 22TWh se han cubierto con producción libre de emisiones (eólica, solar, hidroeléctrica y nuclear). La capacidad instalada peninsular de tecnologías no emisoras en el semestre alcanzó el 79% del total.
El margen unitario del negocio liberalizado eléctrico se situó en 53 euros/MWh, un 9% menos, lo que supone cumplir con la senda de normalización prevista, ha dicho la empresa.
El negocio del gas pasó a registrar un margen de 10 euros/MWh gracias a la estrategia de compraventa en el mercado mayorista y al buen comportamiento del negocio B2C.
La deuda neta se situó en el entorno de los 9.900 millones, desde los 9.300 millones de cierre de 2024. La compañía ha indicado que este alza se produce tras lograr cubrir la inversión orgánica de 1.100 millones y la inorgánica de 950 millones (para adquirir activos hidroeléctricos) con el flujo libre de caja de 2.400 millones, añadiendo a todo ello el pago de dividendos a cuenta del ejercicio 2024 (600 millones) y el gasto en el programa de recompra de acciones por 200 millones al cierre del primer semestre. A cierre de junio se había ejecutado el 40% de este programa, porcentaje que ha subido al entorno del 75% a final de julio.
La deuda financiera bruta ha caído ligeramente a junio en comparación con el cierre del año, hasta 10.400 millones (un 1% menos).
