Commerzbank cierra el mejor primer semestre de su historia y aumenta objetivos para 2025
Las cuentas de Commerzbank reflejan que el banco alemán ha firmado el mejor primer semestre de su historia. Entre enero y junio, la entidad registró un resultado operativo récord y un beneficio neto en línea con lo esperado, lo que ha motivado a la compañía a mejorar su guía de beneficios para lo que resta de 2025.
En concreto, la compañía alcanzó un beneficio neto de 1.296 millones de euros, un ligero aumento del 0,9% respecto a los 1.285 millones registrados un año atrás; por su parte, el segundo trimestre se cerró con ganancias de 462 millones de euros, un 14,1% menos que hace un año (538 millones).
Commerzbank destaca que este resultado se alcanzó a pesar de unos gastos de reestructuración de 534 millones de euros. Sin estas inversiones, el banco calcula que su beneficio neto habría aumentado un 29%, hasta un récord de 1.700 millones de euros.
El resultado operativo creció un 22,6%, pasando de los 1.954 millones registrados al cierre del primer semestre de 2024 hasta un récord de 2.396 millones de euros. En el trimestre, el aumento fue todavía mayor: un 34,3%, hasta 1.169 millones de euros entre abril y junio.
Estas cifras fueron posibles gracias a un incremento semestral de los ingresos de hasta el 12,5%, elevando las ventas de Commerzbank hasta los 6.092 millones de euros; en el trimestre, los ingresos totales ascendieron a 3.019 millones de euros, un 13,2% más que hace un año.
Los ingresos netos por comisiones (NCI, por sus siglas en inglés) impulsaron esta expansión, creciendo un 10,3% en el trimestre y un 8,3% en el semestre hasta 1.004 y 2.015 millones, respectivamente. Por su parte, los ingresos netos por intereses fueron de 4.133 millones en el semestre y de 2.062 millones en el trimestre, ambos ligeramente inferiores respecto al anterior período comparable.
Los costes crecieron un 7% hasta 3.396 millones de euros y la ratio de eficiencia mejoró al 56% (H1 2024: 59%). Esto se debió, principalmente, al incremento de los gastos administrativos (+6%) hasta 1.616 millones. La entidad destaca que influyeron las inversiones en crecimiento, el tipo de cambio de mBank en Polonia, mayores salarios y la revalorización de la compensación variable basada en acciones, así como la consolidación de Aquila Capital Investmentgesellschaft (ACI) desde junio de 2024.
El desarrollo positivo del negocio en el primer semestre también se refleja en la rentabilidad neta sobre el capital tangible (ROTE), que fue del 11,1% antes de gastos de reestructuración. La cartera de préstamos se mantuvo "robusta" en un entorno económico "desafiante", con un resultado por riesgo de -300 millones de euros a mitad de año, lo que se situó "dentro del nivel moderado que se esperaba".
La ratio de capital CET1 cayó al 14,6% a 30 de junio, entre otros por la devolución de capital prevista del 100% antes de gastos de reestructuración y tras deducir los cupones AT1 (31 marzo: 15,1%; 30 junio 2024: 14,8%). El colchón actual respecto al mínimo regulatorio (MDA), del 10,2%, se mantiene cómodo en 438 puntos básicos.
“En la primera mitad del año, logramos el mejor resultado operativo en la historia de Commerzbank y avanzamos rápidamente con nuestra transformación. Con nuestra estrategia 'Momentum', estamos generando más valor para nuestros accionistas, clientes y empleados. Ya hemos solicitado al Banco Central Europeo y a la Agencia Financiera Alemana nuestra próxima recompra de acciones por hasta 1.000 millones de euros", ha señalado Bettina Orlopp, CEO de la entidad germana.
PREVISIONES
De cara al futuro, Commerzbank es optimista. La compañía ha elevado sus previsiones para lo que queda de año y ahora espera un resultado neto de unos 2.900 millones antes de reestructuración (antes: 2.800 millones) y unos 2.500 millones después de reestructuración (antes: 2.400 millones). Estas cifras están sujetas a la "evolución de riesgos de Rusia y préstamos en divisa en mBank".
La entidad también prevé ingresos por intereses netos de unos 8.000 millones (antes: 7.800 millones), más 300 millones de ajuste positivo de valor razonable, totalizando 8.300 millones (antes: 8.100 millones). De igual modo, mantiene objetivo de crecimiento del 7% en comisiones y ratio de eficiencia del 57%. Además, espera que el resultado por riesgo sea de -850 millones y la ratio CET1, de al menos un 14,5% tras devolución de capital.
Commerzbank también confirma la intención de devolver el 100% del beneficio neto antes de reestructuración y tras cupones AT1 a los accionistas en 2025. Para 2026–2028, se mantiene el objetivo del 100% de payout, sujeto a éxito estratégico, entorno macroeconómico y aprobaciones regulatorias. El banco prevé aumentar progresivamente el retorno de capital.
