Citi reitera su consejo de comprar Allfunds y le da un potencial alcista del 65%
Citi ha elevado la valoración de Allfunds a 8,80 euros por acción desde los 8,60 euros por título previos, lo que supone un potencial alcista de aproximadamente el 65% desde su actual precio de cotización, al tiempo que ha reiterado su recomendación de comprar el valor.
Los analistas de la firma han destacado que las acciones de Allfunds han tenido un rendimiento significativamente inferior durante los últimos 18 meses. Con todo, han subrayado que, "en nuestra opinión, la valoración se ha desviado de sus fundamentales, que han mejorado significativamente durante este periodo".
"Con un PER (ratio Precio/Beneficio) de consenso a dos años de 9,4 veces, la valoración de Allfunds está en línea con la de las gestoras de activos y presenta un descuento del 40% respecto a sus pares", han señalado desde Citi.
En este sentido, los estrategas han trazado una ruta viable para que Allfunds alcance un flujo neto del 10%, convirtiéndola en la plataforma de mayor rápido crecimiento dentro de la cobertura de Citi. "Los flujos netos son tres veces superiores a los de las gestoras de activos", han matizado.
Por ello, en Citi prevén una revalorización de las acciones a medida que Allfunds presente un "sólido crecimiento" en los próximos trimestres, y elevan su estimación del EBITDA para 2027 un 3%, "un 6% por encima del consenso".
Cabe recordar que la plataforma tecnológica para la industria de fondos daba a conocer el pasado mes de marzo unos resultados récord, en los que los activos totales bajo administración (AuA) aumentaron un 13% interanual, hasta alcanzar los 1.558 billones de euros.
Los ingresos anuales, por su parte, sumaron un 16%, a 632 millones de euros, con crecimiento de doble dígito en todas las líneas. Los ingresos del negocio de suscripción se elevaron un 13% interanual, hasta los 67 millones de euros; y representan el 11% de los ingresos totales, impulsados por las nuevas medidas de ventas integradas implementadas.
Además, el EBITDA ajustado anual mostró un incremento del 18%, hasta 422 millones de euros, lo que implica un margen EBITDA ajustado del 67%. Y el Beneficio ajustado después de impuestos alcanzó un récord de 253 millones de euros, tras crecer un 16%, lo que demuestra el apalancamiento operativo del negocio.
