Citi refuerza su confianza en BBVA, reitera comprar y eleva el precio a 23,50 euros
La confianza de los grandes bancos de inversión en BBVA sigue ganando tracción. Citi ha reiterado este martes su recomendación de comprar sobre la entidad y ha elevado su precio objetivo hasta los 23,50 euros, desde los 21,5 euros anteriores, apoyándose en la sólida evolución del banco en México y en unas previsiones de beneficios superiores al consenso.
Según destaca el banco estadounidense, los últimos datos del regulador mexicano (CNBV), correspondientes a noviembre de 2025, muestran que BBVA continúa ganando cuota de mercado tanto en crédito como en depósitos, con un avance cercano a los 20 puntos básicos interanuales en ambos casos. Además, el diferencial de clientes se mantiene resiliente, lo que refuerza la fortaleza operativa de la filial mexicana, uno de los principales motores del grupo.
En este contexto, Citi sitúa sus estimaciones de beneficio neto para BBVA en 2026 y 2027 entre un 1% y un 2% por encima del consenso del mercado. La entidad considera que el banco sigue ofreciendo un perfil atractivo de rentabilidad, cotizando a unas 9 veces beneficios estimados para 2027 y a cerca de 2 veces su valor contable tangible, con una rentabilidad sobre capital tangible (RoTE) próxima al 24% en 2027.
La visión positiva de Citi se suma al respaldo expresado este lunes por JP Morgan, que reinicia la cobertura de BBVA con recomendación de sobreponderar y un precio objetivo igualmente fijado en 23,5 euros. En su informe, el banco estadounidense destaca el atractivo perfil de crecimiento de la entidad, su elevada diversificación geográfica y su sólida capacidad de generación de capital, que sustenta una retribución significativa al accionista en los próximos años.
Ambos informes coinciden en señalar el papel clave de México como principal contribuyente a los resultados del grupo, así como la fortaleza del balance y los múltiplos contenidos a los que cotiza BBVA pese a la revalorización acumulada en bolsa.
