Cathie Wood gira su cartera en IA: vende AMD y se vuelca en otro titán tecnológico

La jugada no es menor. Cuando una de las gestoras más seguidas del mercado vende uno de los grandes nombres del boom de la IA para doblar su apuesta en otro, el mensaje es claro: no todo lo que sube sigue siendo compra, y no todo lo que cae está roto.

COMPRAR EL MIEDO, VENDER LA EUFORIA

Wood aprovechó el castigo bursátil a Meta Platforms tras sus resultados del primer trimestre para comprar 47.201 acciones valoradas en casi 29 millones de dólares a través de sus ETF. Lo hizo justo cuando el mercado penalizaba a la tecnológica por una razón incómoda pero conocida: su factura en inteligencia artificial sigue creciendo.

Al mismo tiempo, redujo exposición en Advanced Micro Devices con la venta de 208.438 acciones en dos sesiones. Un movimiento llamativo, sobre todo teniendo en cuenta que AMD acumulaba una subida del 71% en el último mes y del 273% en el último año. Precisamente ahí está la clave. Wood no está rotando fuera de la IA. Está rotando dentro de ella.

META: MUCHO GASTO HOY, MÁS NEGOCIO MAÑANA

La tesis de compra sobre Meta encuentra respaldo en Goldman Sachs. Eric Sheridan, analista del banco, cree que la reacción negativa del mercado responde al temor de corto plazo: más inversión en IA implica más presión sobre márgenes, más escrutinio sobre el flujo de caja y menos paciencia por parte del inversor.

Pero el fondo del mensaje es otro. “Meta está bien posicionada frente a varias tendencias estructurales de crecimiento”, sostiene Sheridan, que destaca el impulso de Reels, la publicidad en mensajería y la adopción de herramientas de IA como Advantage+.

Es decir: Meta está gastando mucho, sí. Pero lo está haciendo para blindar las próximas autopistas de crecimiento.

Goldman mantiene una recomendación de comprar sobre el valor y fija un precio objetivo de 830 dólares, lo que implica un potencial alcista del 36%. El consenso del mercado no se queda lejos: 31 recomendaciones de compra frente a siete mantener y un precio objetivo medio de 826,66 dólares, también con un recorrido cercano al 36% a doce meses.

AMD: CUANDO UNA GRAN HISTORIA YA COTIZA DEMASIADO

La venta de AMD, en cambio, no suena a renuncia. Suena a disciplina.

Aquí el respaldo llega desde Northland. Gus Richard, uno de los analistas mejor valorados de Wall Street, rebajó la recomendación sobre el título desde comprar hasta neutral, con un argumento simple y peligroso a la vez: el mercado ya ha descontado demasiado.

“AMD es una compañía fenomenal, pero el consenso para 2027 probablemente es demasiado optimista”, resume Richard. El problema no es el negocio. Es el precio.

El experto cree que el margen de mejora se estrecha por dos frentes: Intel intenta recortar terreno y TSMC ha estrechado aún más sus vínculos estratégicos con Nvidia en infraestructura de IA y ordenadores personales. Eso, unido a un gasto elevado en I+D, puede limitar la expansión de márgenes de AMD en los próximos años.

Su precio objetivo de 260 dólares apunta, de hecho, a una caída potencial del 28% en doce meses. Y aunque AMD mantiene una recomendación de consenso de compra moderada, el precio objetivo medio de 300,46 dólares sigue estando un 17% por debajo de su cotización actual. Una señal poco habitual y difícil de ignorar.

LA IA NO ES EL PROBLEMA, ES EL PRECIO

La lección de fondo no va de elegir entre Meta o AMD. Va de entender algo más incómodo: en bolsa, una gran historia no siempre es una gran compra.

Cathie Wood no está abandonando la inteligencia artificial. Está recordando al mercado que incluso en las megatendencias hay jerarquías. Y que, a veces, la mejor forma de invertir en el futuro no es perseguir al valor que más corre, sino comprar al que el mercado ha decidido castigar demasiado pronto.