BBVA bate récords: gana 5.447 millones (+9%) a junio y espera un beneficio de 48.000 millones hasta 2028

"Unos sólidos resultados que se sustentan en el buen desempeño de los ingresos recurrentes del negocio bancario, es decir, en la favorable evolución del margen de intereses y las comisiones", afirma BBVA en el informe de resultados remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La entidad achaca estas buenas cifras al "dinamismo" de su actividad en España y México. En su país de origen, BBVA generó un resultado atribuido de 2.144 millones de euros, que se sitúa un 21,2% por encima del alcanzado en el mismo periodo de 2024, impulsado por la evolución de todos los componentes del margen bruto.

Asimismo, el negocio en el país azteca registró un resultado atribuido de 2.578 millones de euros, lo que supone un crecimiento interanual del 6,3%, excluyendo el impacto de la evolución del peso mexicano, explicado principalmente por la evolución del margen de intereses.

"BBVA está en el mejor momento de su historia. Somos uno de los bancos más rentables y con mayor crecimiento en Europa", afirma Onur Genç, consejero delegado de la entidad.

Por otro lado, Turquía generó un resultado atribuido de 412 millones de euros, con un crecimiento interanual del 17,3%. Según BBVA, estas ganancias son el resultado del buen comportamiento de los ingresos recurrentes del negocio bancario (margen de intereses y comisiones) y un impacto menos negativo del ajuste por hiperinflación.

Lo mismo sucede en América del Sur, región en la que BBVA ganó 421 millones de euros, un 33% más, también gracias a un impacto menor de la hiperinflación en Argentina. El resto de los negocios del grupo alcanzó un resultado atribuido de 304 millones, un aumento del 26,3% más, favorecido por la evolución de los ingresos recurrentes y del resultado de operaciones financieras (ROF).

El Centro Corporativo registró un resultado atribuido de -411 millones de euros, lo que supone una mejora frente a los -541 millones de euros registrados en el mismo periodo del año anterior.

De su lado, la división de Banca Corporativa y de Inversión (CIB) generó un beneficio de 1.553 millones de euros, lo que supone, excluyendo el impacto de la variación de las divisas, un 15,4% más que en el mismo periodo del año anterior. BBVA considera que esta cifra "refleja la fortaleza de los negocios mayoristas del grupo, con el objetivo de ofrecer una propuesta de valor centrada en las necesidades de sus clientes".

AMBICIOSO PLAN 2028

El banco también ha contraatacado en la OPA sobre Banco Sabadell. Hoy, BBVA ha anunciado sus objetivos financieros hasta 2028, un período en el que el banco vasco planea alcanzar un beneficio atribuido de 48.000 millones de euros y prevé disponer de 36.000 millones de euros de capital "de la máxima calidad" para distribuir entre sus accionistas.

"De este importe, asumiendo un payout máximo del 50% del beneficio que establece la política de dividendos de BBVA, 24.000 millones de euros serían distribuciones ordinarias; y el resto, 12.000 millones de euros, sería capital excedente por encima del 12% de CET1, disponible para distribuir. En ambos casos, la retribución al accionista podrá materializarse a través de dividendos en efectivo o recompras de acciones", ha explicado la entidad.

De igual modo, la entidad espera que su ROTE promedio se sitúe en torno a un 22% y que su ratio de eficiencia mejore hasta cerca del 35%. Asimismo, prevé seguir creando valor para el accionista, con un incremento en el patrimonio neto tangible por acción más dividendos en el entorno del 15% (en tasa anual compuesta).

RESULTADOS

En el semestre, el margen de intereses alcanzó 12.607 millones de euros, un 3% menos en términos interanuales y un 9,7% más en términos constantes frente a los 12.993 millones anteriores. La entidad destaca los crecimientos de actividad "muy destacados" en España y México: +6,3% y +11,7%, respectivamente.

Asimismo, las comisiones netas presentaron un crecimiento interanual del 4,4%, hasta los 4.010 millones, nuevamente apoyadas en el comportamiento de las comisiones por medios de pago y, en menor medida, de las comisiones por gestión de activos.

Así, la suma de margen de intereses y comisiones registró un alza del 11,6%, hasta 16.617 millones de euros, a tipos de cambio constantes.

El ROF fue de 1.431 millones de euros, con un descenso interanual del 12,7%, debido principalmente a los menores resultados registrados en Turquía.

La línea de otros ingresos y cargas de explotación acumuló a 30 de junio de 2025 un resultado que mejora notablemente (-15 millones) frente al del mismo periodo del año anterior (-98,9 millones), como consecuencia del ya mencionado menor impacto negativo entre enero y junio de la hiperinflación en Argentina y Turquía en comparación con el mismo periodo del año anterior. Asimismo, la comparativa se ve beneficiada por el registro en esta línea, en el primer trimestre de 2024, del importe total anual del impuesto extraordinario a la banca en España (285 millones de euros).

El margen bruto, es decir, la suma de los ingresos del grupo, alcanzó 18.034 millones de euros en el semestre, un 3,4% más en tasa interanual (19,6% más a tipos de cambio constantes).

Los gastos de explotación menguaron un 1,1% interanual y un 10,2% más a tipos de cambio constantes, hasta 6.787 millones de euros. Según BBVA, la subida está por debajo de la inflación media de los últimos 12 meses en los países en los que la entidad tiene presencia (13,4%).

Por ello, la ratio de eficiencia descendió hasta el 37,6% a 30 de junio de 2025, lo que supone una mejora de 322 puntos básicos (pb) con respecto al ratio a 30 de junio de 2024, a tipos de cambio constantes, respectivamente.

Como resultado de todo lo anterior, el margen neto se situó en 11.247 millones de euros, un incremento del 6,2% en comparación con el primer semestre de 2024.

El deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados (deterioro de activos financieros) se situó a cierre de junio de 2025 un 9,7% por encima del mismo periodo del año anterior, debido al crecimiento interanual del crédito a empresas y, en menor medida, a clientes minoristas. Turquía y México requirieron un incremento en el nivel de provisiones que fue parcialmente compensado por las menores necesidades de América del Sur y, en menor proporción, de España.

La partida de provisiones o reversión de provisiones (en adelante, provisiones) registró a 30 de junio de 2025 mayores dotaciones con respecto al mismo periodo del año anterior, con origen principalmente en España y México y en las menores liberaciones de Turquía. Por su parte, la línea de otros resultados cerró junio de 2025 con un saldo de 72 millones de euros, en línea con junio de 2024.

Durante el primer semestre de 2025, los préstamos y anticipos a la clientela aumentaron un 3,4%, impulsados por el dinamismo del segmento mayorista. Dentro de este, destaca especialmente el mayor volumen de los créditos a empresas, que crecieron un 3,4% a nivel grupo, y, en menor medida, los préstamos al sector público, con un incremento del 18,6%. En cuanto a los préstamos a particulares, estos se incrementaron un 1,8%, con crecimiento en todos los segmentos salvo en las tarjetas de crédito (estacional por las campañas a cierre de año).

Los recursos de clientes crecieron un 1,7% en los primeros seis meses del año, impulsados por la evolución de los fondos de inversión y las carteras gestionadas, que crecieron un 6,2% mientras los depósitos de la clientela permanecieron prácticamente planos a nivel grupo (+0,1%).

En los primeros seis meses de 2025, BBVA captó 5,7 millones de nuevos clientes y la cartera de préstamos creció un 16% en euros constantes. Según BBVA, esto se tradujo en que 77.000 familias compraran una vivienda; en 500.000 nuevos créditos a pymes y autónomos; y en que 73.000 grandes empresas contaran con financiación para invertir en su crecimiento.

RIESGO Y RENTABILIDAD

Los indicadores de riesgo se mantuvieron estables, en niveles mejores de lo esperado: el coste de riesgo acumulado en el semestre fue del 1,32%, mientras que la tasa de mora y la de cobertura se situaron a 30 de junio en el 2,9% y el 81%, respectivamente.

El grupo BBVA mantuvo métricas de rentabilidad superiores a las de sus competidores europeos: el ROTE se situó en el 20,4% y el ROE, en el 19,5%. Ambas ratios se incrementaron cerca de un punto porcentual respecto al año pasado.

Asimismo, el valor tangible por acción más dividendos creció un 14,6% con respecto a un año antes, hasta 10,13 euros.

En términos de capital, la ratio CET1 creció con fuerza en el trimestre, unos 25 puntos básicos, hasta alcanzar el 13,34%, un nivel muy por encima del requerimiento (9,12%) y del rango objetivo (11,5%- 12%). "En esta evolución cabe destacar la fuerte generación de resultados durante el segundo trimestre, que contribuyó con +69 puntos básicos a la ratio", explica el banco.

A 30 de junio de 2025, la ratio de apalancamiento se sitúa en el 6,93%, lo que supone una ligera reducción (-1 punto básico) con respecto a marzo de 2025.

MEJORA DE PREVISIONES

Otro de los aspectos más destacados del informe de resultados ha sido la mejora de previsiones de la entidad.

En concreto, BBVA ha mejorado su objetivo de rentabilidad para 2025 y prevé ahora que el ROTE se sitúe en el entorno del 20%, así como una ratio de eficiencia por debajo del 40%.

En España, espera un mayor incremento del crédito (superior al 5%, por encima del sector), del margen de intereses y de las comisiones, y unos gastos y un coste de riesgo por debajo de la estimación al inicio del año.

En México estima un crecimiento del crédito de alrededor de un 10% y un coste de riesgo por debajo de los 350 puntos básicos. En América del Sur, anticipa que el coste de riesgo se sitúe por debajo de los 250 puntos básicos.

Asimismo, BBVA contará con aproximadamente 13.000 millones de euros disponibles para distribuir entre sus accionistas en el corto plazo.