En zona de tiro: "Estas acciones del sector defensa todavía tienen potencial alcista"
La guerra, por crudo que suene, cotiza al alza. Los tambores geopolíticos que retumban desde Ucrania hasta el Indo-Pacífico han dado forma a un nuevo superciclo en el sector de la defensa.
Pero en medio de este clima convulso, hay oportunidades que los inversores no deberían pasar por alto. Cuatro gigantes europeos, Rheinmetall, Leonardo, BAE Systems y Thales, emergen como apuestas "infravaloradas y con un notable potencial alcista", según el último análisis de Morningstar.
Y si las previsiones se cumplen, su artillería bursátil podría dispararse en los próximos años.
EUROPA AUMENTA SU POTENCIA: MÁS PRESUPUESTO, MÁS OPORTUNIDADES
Europa ha decidido tomar las riendas de su seguridad. Se prevé que los presupuestos de defensa crezcan a un ritmo del 6,8% anual hasta 2035, muy por encima de otras potencias como EEUU, Rusia o China. Un cambio de paradigma que busca reducir décadas de dependencia estratégica y abrir una etapa de rearme sostenido.
“Este esfuerzo presupuestario sin precedentes tiene un claro objetivo: garantizar la autonomía militar del continente”, explica Loredana Muharremi, analista de la firma.
En paralelo, este repunte fiscal se traducirá en mayores ingresos, rentabilidad y márgenes para las empresas del sector, sobre todo gracias al aumento de la producción y a los servicios posventa, como el mantenimiento o las actualizaciones tecnológicas.
RHEINMETALL: EL BRAZO ARMADO DE ALEMANIA
Con un valor razonable estimado en 2.220 euros por acción, Rheinmetall es el contratista estrella de defensa en Alemania. Más del 80% de sus ingresos provienen del ámbito militar, y su cartera abarca desde vehículos blindados hasta municiones de última generación. Su futuro está íntimamente ligado al giro político de Berlín, que ha aprobado eximir del límite de deuda el gasto en defensa superior al 1% del PIB.
“Con esta exención, el margen de crecimiento de Rheinmetall queda prácticamente sin techo”, apunta Andrea Burigana, coautor del informe.
LEONARDO: EL GUERRERO TECNOLÓGICO
La italiana Leonardo cotiza por debajo de su valor estimado de 62,60 euros y concentra el 83% de sus ingresos en defensa. Su principal baza: la electrónica militar, donde lidera programas como el Eurofighter Typhoon y participa en alianzas clave como la empresa conjunta con Rheinmetall y el consorcio MBDA.
“La combinación de contratos europeos crecientes y su papel en el programa F-35 le confieren un posicionamiento estratégico difícil de igualar”, asegura Nicolas Owens, analista de Morningstar.
BAE SYSTEMS: UN TITÁN GLOBAL
Desde el Reino Unido, BAE Systems combina lo mejor de ambos mundos. Aunque su valor razonable está en 2.250 libras, mantiene gran parte de su actividad en EEUU (45% de ingresos) y a la vez lidera el ambicioso programa AUKUS, con la construcción de submarinos nucleares para Australia.
“Su participación en grandes programas internacionales le otorga visibilidad y solidez a largo plazo”, destaca Muharremi.
THALES: ENTRE LA GUERRA Y EL CIELO
Con un precio objetivo de 308 euros por acción, Thales navega con soltura entre la defensa (52% de ingresos) y el sector civil. Su fortaleza está en la aviónica y en su fuerte vinculación con Airbus, lo que le permite aprovechar la expansión del mercado de fuselaje estrecho.
“Su diversificación actúa como escudo y como catapulta”, sintetiza Burigana. “Es capaz de absorber los vaivenes geopolíticos mientras se sube al tren de la aviación civil”.
¿UN MOMENTO PARA APUNTAR AL ALZA?
El mensaje de fondo es claro: mientras la incertidumbre global se dispara, los fundamentales del sector defensa europeo se robustecen. Con presupuestos en alza, alianzas estratégicas y contratos multimillonarios en cartera, "estas cuatro compañías están bien posicionadas para liderar el nuevo ciclo armamentístico".
Como concluye Owens, “la infravaloración actual puede ser una rara oportunidad para quienes sepan mirar más allá del ruido”. Porque en la guerra, también en los mercados, los que se preparan antes, vencen después.
