Santander gana 14.101 millones en 2025 (+12%) y anuncia una recompra de 5.000 millones
Banco Santander obtuvo un beneficio atribuido de 14.101 millones de euros en 2025, un 12% más que en el año anterior (+16% en euros constantes), lo que supone otro ejercicio "récord", y alcanzó por primera vez los 180 millones de clientes, tras sumar ocho millones en el ejercicio. Los "sólidos resultados" se apoyaron en una "buena evolución" del margen de intereses, unos ingresos por comisiones en niveles récord y mejoras de la eficiencia, junto con una evolución positiva de la calidad crediticia. El beneficio atribuido del cuarto trimestre ascendió a 3.764 millones de euros (+15%), lo que supone el séptimo trimestre consecutivo con resultados récord.
El grupo continuó incrementando la rentabilidad y la creación de valor para los accionistas, con un retorno sobre el capital tangible (RoTE) post-AT1 del 16,3% (+0,8 puntos porcentuales), un beneficio por acción (BPA) de 0,91 euros (+17%) y un valor contable tangible (TNAV) por acción de 5,76 euros al cierre de 2025. Al incluir los dividendos en efectivo abonados durante el ejercicio, la creación total de valor (TNAV más dividendo en efectivo por acción) aumentó un 14%.
Los recursos de clientes crecieron un 6% en euros constantes, con un aumento de los depósitos del 5% y de los fondos de inversión del 14% en euros constantes, reflejo de una mayor actividad de los clientes y de la dinámica positiva de los mercados. El crédito aumentó un 4% en euros constantes, hasta situarse en torno al billón de euros, impulsado por el crecimiento en todos los negocios. Este avance se vio respaldado por la incorporación de ocho millones de nuevos clientes, especialmente en Retail y Consumer, así como al crecimiento de Payments y Wealth, beneficiadas por un mayor volumen de transacciones y un mayor nivel de vinculación de los clientes.
Los ingresos totales se situaron en 62.390 millones de euros, estables, pero con un incremento del 4% en euros constantes, apoyados en unos ingresos por comisiones récord de 13.661 millones de euros, un 5% más (+9% en euros constantes), y un margen de intereses sólido (+3% en euros constantes, excluido Argentina). Esta evolución refleja una "sólida actividad comercial, que compensó el impacto de un entorno de tipos de interés menos favorable en varios mercados".
Los costes mejoraron (-1% en euros corrientes), al aprovechar el grupo sus plataformas y servicios globales compartidos, simplificar su estructura y reforzar la disciplina de costes en todos los negocios y mercados. La ratio de eficiencia mejoró hasta el 41,2%, su mejor nivel en más de 15 años, impulsada por el avance en la ejecución de ONE Transformation, el programa plurianual del grupo para simplificar la organización, desplegar plataformas y servicios globales compartidos y capturar beneficios de escala en todos los países y negocios.
Las dotaciones se mantuvieron prácticamente estables, con un coste del riesgo del 1,15%, en línea con el objetivo del grupo, apoyadas en una sólida calidad crediticia, una cartera de préstamos sólida y muy diversificada, y una gestión proactiva del riesgo. La ratio de morosidad mejoró hasta el 2,91% (-14 puntos básicos), manteniéndose en niveles históricamente bajos, con una sólida ratio de cobertura del 66%, reflejo de unos criterios prudentes de concesión de crédito y de un foco continuo en el seguimiento y la identificación temprana del riesgo.
La ratio de capital CET1 aumentó hasta el 13,5%, un nuevo máximo histórico, y muy por encima de la parte alta del rango operativo del banco (12-13%). Este incremento se debió a la sólida generación de beneficios, que compensó con creces la remuneración al accionista y otros impactos en capital.
"En 2025 volvimos a alcanzar resultados récord y cumplimos con nuestro plan estratégico a tres años. Sumamos ocho millones de nuevos clientes, logramos ingresos por comisiones récord, redujimos los costes y elevamos el beneficio por acción un 17%, al tiempo que mantuvimos una sólida posición de capital, con una ratio CET1 del 13,5%", ha afirmado Ana Botín, presidenta de Banco Santander.
"Los resultados reflejan el éxito de nuestra estrategia ONE Transformation, la disciplina en la asignación de capital y el impacto que tiene el efecto de red en nuestros negocios globales. El despliegue de plataformas globales compartidas está mejorando la experiencia de cliente y reduciendo el coste de servicio, lo que impulsa un apalancamiento operativo sostenido y una mejora de nuestra ratio de eficiencia del 45,8% al 41,2% en los últimos tres años".
DIVIDENDO Y RECOMPRAS
Santander reiteró su compromiso de distribuir al menos 10.000 millones de euros mediante recompras de acciones con cargo a los resultados de 2025 y 2026, y exceso de capital. Esto incluye una recompra de acciones de unos 5.000 millones de euros aprobada este martes y para la que ya se han recibido las correspondientes autorizaciones regulatorias, que se divide en un importe aproximado de 1.800 millones de euros con cargo a los resultados del segundo semestre de 2025, y unos 3.200 millones de euros vinculados al exceso de capital por la venta del 49% de Santander Polonia.
Junto con la recompra de acciones de 1.700 millones de euros ya completada con cargo a los resultados del primer semestre de 2025, estas operaciones elevan el total de recompras de acciones anunciadas hasta 6.700 millones de euros, con más remuneración prevista con cargo a los resultados de 2026 y al exceso de capital, lo que mantiene al grupo en línea para cumplir con su compromiso. Desde 2021, incluida la recompra total de 5.000 millones de euros anunciada, Santander habrá devuelto 16.200 millones de euros a los accionistas mediante recompras de acciones y habrá recomprado en torno al 18% de sus acciones en circulación.
En noviembre de 2025, el banco abonó un dividendo a cuenta en efectivo de 11,5 céntimos de euro por acción con cargo a los resultados de 2025, un 15% superior al dividendo equivalente del año anterior. El importe total distribuido a los accionistas con cargo a los resultados del primer semestre de 2025 ascendió aproximadamente a 3.400 millones de euros, lo que equivale a cerca del 50% del beneficio del grupo en el primer semestre.
PERSPECTIVAS
De cara al futuro, Santander espera que el crecimiento económico global se mantenga estable en líneas generales, apoyado en una moderación de la inflación, así como en la solidez del empleo en la mayoría de sus principales mercados. Tras el "sólido" desempeño en 2025, Santander ha fijado sus objetivos para 2026, excluyendo Polonia, TSB y Webster.
Así, el grupo prevé para los ingresos un crecimiento de dígito medio en euros constantes, con un incremento de los ingresos por comisiones superior al del margen de intereses. En el caso de los costes, anticipa una disminución en euros constantes, y un beneficio mayor, frente a los 14.101 millones de 2025.
Además, proyecta un coste del riesgo estable, una ratio de capital CET1 del 12,8-13%, dentro del rango operativo del 12-13%, y un TNAV más dividendo en efectivo por acción: crecimiento al menos de doble dígito a lo largo del ciclo.
Tras la adquisición de Webster, en 2027 el banco también prevé un crecimiento de los ingresos a doble dígito en euros constantes, un apalancamiento operativo positivo, un crecimiento del beneficio del 14-16% en euros constantes y una ratio CET1 superior al 13%. De cara a 2028, prevé un RoTE superior al 20%.
