RBC sube el precio a Ferrovial, pero ve riesgo en los márgenes de contratación en EEUU
Los analistas de RBC han elevado el precio objetivo de Ferrovial desde los 42 euros hasta los 44 euros, al tiempo que reitera su recomendación de mantener. No obstante, ven que hay riesgo para los márgenes de contratación en EEUU en el actual escenario.
"Creemos que existe cierto riesgo para el impulso de los activos de autopistas de peaje en Norteamérica y los márgenes de contratación en EEUU en el actual contexto macropolítico", señalan en su último informe.
En él, también exponen que "la depreciación del dólar frente al euro a lo largo del año supondrá un lastre para las previsiones del consenso".
Como explican, el nuevo precio objetivo representa su estimación del valor fundamental de los activos actuales de Ferrovial: "Las acciones cotizan por debajo de este valor y Ferrovial tiene un sólido historial de creación de valor y rotación de activos".
En consecuencia, "Ferrovial sigue siendo una gran empresa a un precio justo, en nuestra opinión. Sin embargo, seguimos viendo un mayor recorrido alcista en otras empresas del sector", dicen.
Por otro lado, en RBC han mejorado sus previsiones sobre el 407 ETR, lo que impulsa una mejora del BPA de alrededor del 5%.
"Los beneficios del primer trimestre de la 407 ETR superan las expectativas. Asumimos que los gastos se mantendrán ligeramente por debajo del 7% de los ingresos por peajes en el ejercicio 2025 y prevemos un aumento del 2% en los ingresos por peajes en el ejercicio 2025 (en línea con el primer trimestre)", indican.
"Los efectos del calendario y la meteorología fueron factores adversos para el tráfico en el primer trimestre. Sin embargo, los riesgos macroeconómicos podrían afectar al tráfico en el ejercicio 2025", lo que impulsa unas mejoras del BPA de Ferrovial y un aumento del precio objetivo, concluyen.
