Jefferies sigue confiando en Iberdrola de cara a los resultados y prevé un alza del 11% en el EBITDA
El banco de inversión Jefferies mantiene su recomendación de compra sobre Iberdrola y su precio objetivo en 17,6 euros por acción, al tiempo que anticipa unos resultados sólidos en el tercer trimestre de 2025. La entidad prevé que la eléctrica presente un EBITDA de alrededor de 4.000 millones de euros en el trimestre, lo que supondría un crecimiento interanual del 11%, impulsado por el buen desempeño del negocio regulado en todos los mercados, especialmente en Estados Unidos y Reino Unido.
Jefferies estima además que el beneficio neto acumulado hasta septiembre alcanzará los 5.000 millones de euros, que se elevaría a 5.100 millones de euros ajustado por la bonificación fiscal británica. Este beneficio es equivalente al 83% de su previsión anual. El beneficio neto trimestral se mantendría prácticamente estable en 1.300 millones de euros.
Asimismo, anticipa que la deuda neta se reducirá un 8% intertrimestral, hasta 48.600 millones de euros, impulsada por la ampliación de capital de 5.000 millones realizada durante el ejercicio.
El informe resalta que el negocio regulado (redes) será el principal motor del trimestre, con un aumento del 12% en el EBITDA, hasta 1.800 millones de euros, gracias al crecimiento en EEUU (+13%) y Reino Unido (+18%). En el acumulado del año, este segmento habría mejorado un 25%, hasta 6.071 millones de euros.
En el área de Generación, Producción y Clientes (EP&C), Jefferies prevé un EBITDA de 2.200 millones de euros en el tercer trimestre, un 9% más que en el mismo periodo de 2024. La cifra incluye una plusvalía de 380 millones de euros por la venta del negocio de contadores inteligentes en Reino Unido. Sin ese efecto extraordinario, el EBITDA del segmento habría caído alrededor de un 10%, debido a una base comparativa elevada en España.
Por geografías, Jefferies destaca el fuerte avance en Reino Unido en Generación, Producción y Clientes (EBITDA de 500 millones en el tercer trimestre, +81%), la recuperación de México (120 millones, +98%) y el crecimiento del resto del mundo (190 millones, +43%), frente al descenso en España (1.100 millones, -9%) y Brasil (48 millones, -29%).
"En conjunto, consideramos que estos resultados respaldan la capacidad de Iberdrola para mantener un crecimiento del beneficio por acción (BPA) de un solo dígito alto", concluye Jefferies.
Los resultados del tercer trimestre y de los nueve primeros meses se publicarán el 28 de octubre.
