Fluidra: Jefferies inicia su cobertura con comprar y un potencial del 30%
Fluidra destaca este jueves entre los valores del Ibex que más suben gracia Jefferies, que ha iniciado su cobertura con un consejo de comprar y un precio objetivo de 20 euros. Esta valoración supone otorgarle un potencial de subida del 30% desde los niveles actuales de cotización.
Indica Jefferies que el sector de las piscinas está llegando al final de la normalización posterior al Covid. En su opinión, ya ha pasado lo peor, con un descenso significativo de las nuevas construcciones y una importante corrección de los inventarios a finales de año.
Estos analistas estiman una caída limitada del EBITDA en 2023, mientras que para 2024 anticipan una "tímida recuperación".
Jefferies considera que Fluidra está bien gestionada y posicionada, con alrededor del 13% de cuota de mercado global y entre las tres primeras posiciones en el 90% de la base mundial de piscinas. En su opinión, hay varios indicadores de calidad en Fluidra. En primer lugar, la propiedad familiar, alineada con los accionistas y con un enfoque a largo plazo. En segundo lugar, un "sólido" historial de ejecución, que ha mejorado el perfil operativo del grupo desde la crisis financiera mundial (escala, márgenes, tesorería, rentabilidad). Y en tercer lugar, un "enfoque innovador", con un gasto en I+D superior al de sus competidores.
"El grupo tiene una estrategia clara para consolidar el mercado altamente fragmentado de las piscinas, al tiempo que se mantiene disciplinado en los rendimientos", comentan estos analistas.
Con la valoración a mitad de su rango histórico, "vemos un punto de entrada atractivo en el líder mundial y consolidador de un mercado atractivo", concluye Jefferies.
