Fluidra cae con fuerza tras publicar resultados y ajustar a la baja previsiones de 2025
Fluidra ha cerrado el primer semestre de 2025 con un beneficio neto de 136 millones de euros, lo que supone un aumento del 21% respecto al mismo periodo del año anterior. Esta mejora se ha visto impulsada por el crecimiento del volumen de ventas, la expansión de márgenes y el progreso en su programa de eficiencia. La compañía ha sido hoy la peor del Ibex, con recortes del 6,47%, dado que también ha ajustado a la baja previsiones.
Las ventas alcanzaron los 1.227 millones de euros en el semestre, un incremento del 5%, con crecimiento en todas las regiones a tipo de cambio y perímetro constantes. Norteamérica lideró con un aumento del 8% y Europa creció alrededor del 3%. Las ventas en el Resto del Mundo avanzaron un 7%.
El EBITDA ajustado ascendió a 314 millones de euros, un 6% más que en el primer semestre de 2024, lo que representa un margen del 25,6%. Esta mejora refleja el impacto positivo del Programa de Simplificación, que ha acumulado 84 millones de euros de ahorro hasta la fecha y avanza en línea con el objetivo de 100 millones a finales de año. Las iniciativas en eficiencia de compras y reducción del coste del producto están siendo clave en esta evolución.
Además, Fluidra sigue reduciendo su endeudamiento. A cierre de junio, la ratio de deuda neta sobre EBITDA ajustado se situó en 2,3 veces, 0,3 puntos menos que hace un año.
IMPACTO DE LOS ARANCELES Y AJUSTE DE PREVISIONES
En relación con la política comercial internacional, Fluidra ha puesto en marcha un plan de acción frente al impacto de los aranceles, trabajando estrechamente con sus proveedores para reorganizar la cadena de suministro y reducir la base de costes. Además, en abril aplicó subidas de precios en Norteamérica, y ya prepara nuevos ajustes para la próxima temporada. La compañía confía en compensar completamente el efecto de los aranceles a lo largo de 2025.
Tras estos resultados, Fluidra ha ajustado a la baja previsiones para el conjunto de 2025. Ahora estima ventas entre 2.160 y 2.220 millones de euros (frente a 2.140-2.250 millones anterior), un EBITDA ajustado entre 500 y 520 millones de euros (500-540 millones previo) y un beneficio por acción ajustado entre 1,33 y 1,40 euros (1,33-1,48 anterior).
El presidente ejecutivo, Eloi Planes, ha valorado positivamente este desempeño: “Las perspectivas para el resto del año son positivas. Seguimos ejecutando nuestro plan de Simplificación, invirtiendo en el negocio y centrados en lo que podemos controlar. Somos líderes en una industria con crecimiento estructural y seguimos preparándonos para el futuro.” Planes también destacó la importancia de la próxima integración con Aiper, prevista para completarse en la segunda mitad del año, calificándola como “una alianza transformadora” para ampliar su base de clientes y reforzar su oferta de soluciones tecnológicas.
¿QUÉ OPINAN LOS EXPERTOS?
Los analistas de Jefferies dicen que los resultados de Fluidra del segundo trimestre son "buenos", con un sólido crecimiento orgánico en todas las regiones, impulsado principalmente por mayores volúmenes. Sin embargo, los efectos negativos del tipo de cambio y la combinación geográfica provocaron que los márgenes brutos y el EBITDA quedaran por debajo del consenso.
"La dirección actualizó su guía con una mejora subyacente hacia el extremo superior del rango anterior, pero compensada por el impacto del tipo de cambio y la mezcla regional, situando la nueva previsión en el extremo inferior del rango anterior, en línea con el consenso", señalan.
