BofA eleva la valoración de Indra y le da un potencial alcista de casi el 15%
Bank of America (BofA) eleva el precio objetivo de Indra hasta los 66,9 euros por acción desde los 59,5 euros por título previos, lo que supone un potencial alcista del 14,8% desde su actual nivel de cotización, al tiempo que reitera su recomendación de comprar el valor.
Y es que los analistas de la firma consideran que las perspectivas de crecimiento de la compañía "siguen fortaleciéndose", impulsadas por el reciente cierre de la joint venture con Edge, la adjudicación de contratos en EEUU dentro de la división ATM y el acuerdo firmado con Transport for London (TfL) en Movilidad.
Así, y de cara a la publicación de sus resultados del cuarto trimestre, anticipan unos ingresos de aproximadamente 1.800 millones de euros y un EBIT de 187 millones de euros, con una entrada de pedidos impulsada por los programas PEM en Defensa.
"Para 2026, creemos que Indra podría proyectar unas ventas y un EBIT de más de 6.300 millones de euros y más de 600 millones de euros, aunque el principal objetivo del informe es la visibilidad del calendario del Capital Markets Day, que consideramos un indicador importante del progreso en el reposicionamiento de la cartera hacia Defensa".
Por ello, revisan al alza el EBIT para el periodo 2025-28 entre un 0% y un 3% gracias a los recientes anuncios de contratos de ATM y Movilidad. "Aumentamos nuestros múltiplos objetivo de EV/EBIT en nuestro SOTP a 15 veces para ATM y 9 veces para Minsait (incluyendo Movilidad) desde 12 veces y 7,5 veces anteriores, dada la mejora de las perspectivas de crecimiento".
De hecho, en BofA indican que la estrategia ATM de Indra en EEUU y la adquisición de Selex están empezando a dar resultados tangibles, con un impulso creciente tanto en la entrada de pedidos como en la visibilidad de los ingresos. "Estimamos una entrada de pedidos ATM de aproximadamente 900 millones de euros en 2026, incluyendo aproximadamente 430 millones de euros del contrato de radar de la FAA, y esperamos una segunda adjudicación más adelante en el año por aproximadamente 130 millones de euros".
En este sentido, los estrategas ven oportunidades de crecimiento adicionales en desarrollo, "en particular el proyecto de la torre digital de Singapur y las licitaciones para los nuevos sistemas de automatización del tráfico aéreo y gestión del flujo de la FAA en EEUU".
"2026 será un año centrado en ampliar la capacidad industrial en Defensa mediante adquisiciones y empresas conjuntas (posible fusión en EM&E, la ya anunciada empresa conjunta EDGE y una posible empresa conjunta con Rheinmetall en Vehículos Terrestres)", añaden.
Estas iniciativas, tal y como avanzan en BofA, deberían permitir a Indra entregar una cartera de pedidos que supera ampliamente los 10.000 millones de euros para finales de 2026, a la vez que podrían acelerar el crecimiento de las ventas en Europa. "A medio plazo, vemos margen para pedidos adicionales de Defensa en España y esperamos nuevas noticias sobre el proyecto Santiago II (sistema de vigilancia aerotransportada de Indra y Airbus) en 2026".
