Así valoran los analistas los resultados de Enagás: "Por debajo del consenso, pero mantiene guías"
Enagás ha presentado sus resultados del primer semestre de 2025 y los analistas ya han publicado sus primeras valoraciones.
Los analistas de Bankinter, que aconsejan comprar el valor, con un precio objetivo de 14,90 euros, afirman que "los resultados se han situado "por debajo del consenso", aunque añaden que la compañía "mantiene las guías para el conjunto del año".
"Por el lado negativo", señalan, "la contribución al EBITDA de la actividad regulada de transporte de gas (74% total) se reduce un 12%, ya que la base de activos regulados (RAB) es menor, al no ser necesarias nuevas inversiones en la red; y también recibe este año una menor Retribución por Continuidad de Suministro (RCS)".
Además, indican que "la contribución de las filiales internacionales es un 22% menor en el primer semestre, motivado principalmente por la venta de filiales (Tall Grass y Soto la Marina)".
Entre los factores positivos, remarcan que "los costes financieros son menores (-46%) gracias a una reducción de la deuda neta por la entrada de caja por la venta de Tallgrass en la segunda mitad del año pasado y un menor coste financiero".
También valoran que "el equipo gestor mantiene las guías para 2025" y que "la rentabilidad por dividendo es atractiva y las inversiones en hidrógeno verde podrían ser una oportunidad a medio/largo plazo".
Por su parte, los expertos de Renta 4, que aconsejan sobreponderar, con una valoración de 17,82 euros, destacan unos "ingresos por encima de las previsiones como consecuencia del registro de los efectos de los trabajos realizados para el sellado de los pozos de Castor (sin efecto en el EBITDA)".
También señalan unos "ingresos regulados a la baja por el marco regulatorio, alineado con nuestra previsión".
Por otra parte, comentan que "el flujo de caja operativo desciende por la marcha del EBITDA, un mayor deterioro de circulante por unos menores peajes por el ajuste del superávit de ejercicios anteriores; y el pago del cupón del bono emitido en enero de 2024".
Por último, valoran que "la compañía mantiene inalteradas sus guías de cara a final de año, en línea con nuestras previsiones y las de consenso".
