Jefferies ve un potencial alcista del 22% en Oryzon y reitera comprar
Oryzon Genomics cuenta con un perfil de riesgo-retorno "asimétrico" de cara a los próximos 12 meses, según un informe de Jefferies, que reitera su recomendación de comprar y fija un precio objetivo de 4,00 euros por acción, lo que implica un potencial del 22% desde los niveles actuales. El banco subraya que el valor podría experimentar un alza significativa si se materializan varios catalizadores clínicos y regulatorios previstos para 2026.
Jefferies estima un escenario con potencial alcista cercano al 90% frente a un riesgo a la baja limitado al 20%, apoyado en dos activos que podrían avanzar hacia ensayos pivotal y despertar interés por alianzas. Por un lado, el regulador estadounidense podría dar su visto bueno al diseño del ensayo de fase III de vafidemstat en trastorno límite de la personalidad durante la segunda mitad de 2026; por otro, iadademstat podría presentar datos finales de fase I en leucemia mieloide aguda (LMA) en el cuarto trimestre de 2026, además de resultados de prueba de concepto en anemia falciforme, que no están incorporados en la valoración actual.
Jefferies estima un escenario con potencial alcista cercano al 90% frente a un riesgo a la baja limitado al 20%
En cuanto a vafidemstat, Jefferies espera mayor visibilidad regulatoria en la segunda mitad de 2026 tras el contratiempo recibido en octubre por parte de la FDA (Food and Drug Administration de EEUU). Oryzon prepara un protocolo revisado para el estudio de fase III en trastorno límite de la personalidad que prevé volver a presentar al regulador en la primera mitad de 2026. El banco destaca que no existen fármacos aprobados para esta indicación y que no hay un criterio regulatorio de valoración definido, por lo que considera clave asegurar la alineación con la FDA antes de acometer un ensayo de alto coste. La agencia, no obstante, ha respaldado el inicio de un fase III con la agitación/agresividad como posible indicación terapéutica, apoyándose en los resultados del estudio PORTICO de fase IIb.
Jefferies ha revisado los calendarios de lanzamiento de vafidemstat, retrasando la comercialización en trastorno límite de la personalidad a 2030 y en esquizofrenia a 2032, ajustes que, según el banco de inversión, se compensan con una mayor protección de la propiedad intelectual y con potenciales términos de asociación más favorables. La inclusión del trastorno del espectro autista como nueva indicación compensa la retirada de la oportunidad en el síndrome de Kabuki. En su modelo, vafidemstat aporta 2,7 euros por acción al valor actual neto de la compañía.
Respecto a iadademstat, Jefferies señala el creciente interés por este inhibidor de LSD1, que se encuentra en múltiples ensayos en oncología y hematología. Los primeros datos en LMA en primera línea, en combinación con venetoclax y azacitidina, han sido calificados como alentadores, con tasas de respuesta global del 100% y una tasa de remisión completa compuesta del 90%, si bien en cohortes reducidas. El banco contempla un desarrollo acelerado, con datos finales en diciembre que podrían permitir iniciar un ensayo pivotal fase II/III en 2027. En su valoración, asigna a iadademstat 2,0 euros por acción, sin incluir aún otras indicaciones como anemia falciforme, cuyos datos de prueba de concepto se esperan a lo largo de 2026.
Jefferies también revisa al alza sus previsiones de beneficio por acción, con una mejora del 175% en 2025 y del 27% en 2026, y destaca que la caja disponible proporciona visibilidad financiera hasta mediados de 2027, suficiente para cubrir los principales hitos previstos. En este contexto, el banco considera que la consecución de avances regulatorios y clínicos podría actuar como catalizador para acuerdos de licencia y generar un nuevo impulso alcista en la cotización.
