Jefferies reitera comprar Cirsa tras publicar unos resultados y guías convincentes
Los analistas de Jefferies reiteran su recomendación de compra sobre Cirsa tras sus últimos resultados. El banco norteamericano también reitera su precio objetivo de 20 euros sobre las acciones de la compañía de ocio y juego, una valoración que dibuja un potencial de revalorización cercano al 30% para la cotizada.
Según estos expertos, los resultados del segundo trimestre destacan el "impulso subyacente continuo" de la firma española, que se encuentra "cómodamente en camino" de cumplir con sus objetivos para el actual año fiscal.
Para Jefferies, el valor cuenta con varios catalizadores clave que les hacen confiar en sus perspectivas. En primer lugar, el ser una plataforma de juego "única, diversa y 100% regulada". En segundo, un historial "sólido" basado en 67 trimestre consecutivos de crecimiento de EBITDA a un ritmo medio del 13% (si se excluye el efecto de la pandemia de Covid-19) y estiman que crecerá a un ritmo del 8% entre este año y 2027.
A estos analistas también le gusta la "larga trayectoria" del equipo directivo de Cirsa, así como su historial en la ejecución de fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés). De hecho, Jefferies afirma que la compañía tiene "potencial para acelerar el crecimiento" gracias a un aumento del gasto en la partida destinada a M&A.
Por último, estos expertos destacan que la valoración de Cirsa "solo refleja crecimiento de un solo dígito medio frente a nuestras estimaciones de un solo dígito alto", ya que Jefferies cotiza a un nivel "bajo" de 5,9x VE/EBITDA para 2026 pese a haber subido un 3% desde su salida a bolsa.
Este martes, Cirsa informó que su beneficio trimestral se redujo hasta 9,67 millones de euros frente a los 10,93 millones de euros registrados en el mismo período de 2024. Los ingresos netos de explotación del trimestre alcanzaron los 578,7 millones de euros, lo que representa un aumento del 11,3%. La compañía señala que el principal motor de este crecimiento fue la Unidad de Negocio de Juegos y Apuestas en Línea.
La gran noticia del informe ha sido su reiteración de objetivos para el año, entre los que destacan un crecimiento de un dígito medio en los negocios presenciales y de entre el 20% y el 25% en el negocio de juegos y apuestas online, lo que en conjunto se traduciría en un crecimiento total de un dígito alto.
Recientemente, Renta 4 Banco ha iniciado la cobertura de Cirsa con un consejo de sobreponderar y un precio objetivo de 24,10 euros. Estos analistas destacan que Cirsa se ha consolidado como un líder en la industria del juego en España y Latinoamérica, gracias a su modelo omni-canal, que integra operaciones online y offline.
"Se prevé que la industria del juego presente tasas de crecimiento anual del +6,3% en el periodo 2024-2028, con un mayor desarrollo en los segmentos online y mercados de menor penetración como Latinoamérica, tras haber demostrado en numerosas ocasiones su carácter anticíclico (gran crisis financiera, Covid-19)", explican en su informe.
