Indra desmiente su interés en comprar Oesía por 500 millones de euros

En un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, Indra ha señalado que "como consecuencia de las noticias publicadas en algún medio de comunicación, Indra informa de que, a día de hoy, no se están manteniendo conversaciones para la adquisición de Oesía".

Oesía ha hecho lo propio y también ha indicado que "ni existe ninguna operación de este tipo, ni se ha producido conversación" para la venta de la participación de su máximo accionista. "Nuestro máximo interés actualmente es seguir haciendo crecer la empresa de forma rentable y sostenible, aprovechando todas las oportunidades que nos ofrece el mercado para contribuir a la soberanía nacional y a la autonomía estratégica europea, a través de las tecnologías hiperespecializadas en productos de alta calidad", ha detallado la firma en un comunicado.

Asimismo, Oesía opina que está en posición de "seguir incrementando su crecimiento por la vía inorgánica" y tiene como objetivo "concluir de forma exitosa nuestro Plan estratégico 2021-2025", así como dar a conocer en los próximos meses la hoja de ruta para el próximo lustro.

El comunicado se produce después de que El Confidencial haya publicado que la ambición de Ángel Escribano, presidente de Indra, es la de crear un gigante nacional en el sector defensa, motivo por el que también está interesada en comprar Escribano Mechanical & Engineering (EM&M), compañía que también preside y de la que es consejero su hermano Javier.

Este medio ha señalado que ambos hermanos, así como la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), que controla el 28% de Indra, han iniciado conversaciones con Luis Furnells para comprar Oesía por 500 millones de euros. Furnells ostenta el 98% del capital de Oesía después de haber comprado la mayoría de las acciones a los acreedores en 2014.

Las fuentes señalan que estas conversaciones todavía no son oficiales y que, en cualquier caso, deberán ser aprobadas por el Consejo de Administración antes de que se presente cualquier oferta formal. Tras el lío por el intento de adquisición de Santa Bárbara, empresa de armamento propiedad de General Dynamics, Escribano quiere que la potencial compra de Oesía cuente con todos los apoyos posibles,

En este caso, los lazos entre ambas empresas podrían facilitar la operación. En septiembre de 2023, Indra y Oesía adquirieron a partes iguales el 60% Epicom, la filial de defensa de Duro Felguera. SEPI, que mantiene el 40% restante de la firma, cedió su opción de compra en un 30% a cada compañía. En julio de ese mismo año, ambas firmas firmaron un acuerdo estratégico de colaboración para mejorar la oferta global de sistemas y servicios de nueva generación para las Fuerzas Armadas y Fuerzas y Cuerpos de Seguridad españoles.

El beneficio de Oesía ascendió a 13,7 millones de euros en 2024, un 48% más que el año pasado, con la cifra de negocio escalando un 16%, hasta los 256 millones de euros, al tiempo que el EBITDA se expandió hasta 36,9 millones, un incremento del 38%. De hecho, de la cifra de negocio, un 56% corresponde al negocio industrial y defensa, y un 44% al negocio digital. Además, un 64% procede de las operaciones internacionales, diez puntos porcentuales más que en 2023.

Los expertos de Banco Sabadell no esperan un impacto claro en la cotización hasta conocer "detalles oficiales" del proceso. No obstante, estos analistas reconocen que la operación "encajaría dentro de la estrategia de la compañía de crecer de forma inorgánica en el segmento de defensa".

"Según las cifras de la noticia, la compra por 500 millones de euros, supondría un 8,6% de la capitalización, incrementar las ventas un 4,6% y el EBITDA, un 6,1%, ya que Oesía tendría un margen EBITDA de cerca del 14,4% frente al 11,7% del grupo Indra y del 20% del negocio de defensa de Indra. El múltiplo de la operación sería de 13,5x VE/EBITDA (frente al 9,5x de Indra) desde el prisma financiero implicaría llevar el apalancamiento a cerca de 2x la ratio deuda financiera neta/EBITDA (incluyendo la adquisición de Hispasat, que esperamos que se cierre en los próximos meses)", explican.

El banco catalán recomienda sobreponderar las acciones de la compañía española, a las que valora con un precio objetivo de 38,8 euros y que ayer cerraron al borde de los 33 euros.