Dia despide enero con el respaldo de los analistas, que elevan previsiones y precios
La cadena de supermercados Dia despide el mes de enero con el respaldo por parte de los analistas, después de que varias firmas hayan reiterado su recomendación de compra y revisado al alza sus estimaciones y precios objetivo. Tanto CaixaBank como Alantra han publicado informes recientes en los que subrayan la mejora operativa del grupo, el buen momento del negocio en España y el potencial que aún ven en la acción.
En un informe fechado el 19 de enero, CaixaBank mantiene su recomendación de comprar y eleva el precio objetivo de Dia hasta los 47,60 euros, desde los 42,20 euros anteriores (actualmente cotiza a 38,80 euros). El banco resume su visión señalando que la compañía está "superando las expectativas", en un entorno de "vientos de cola interesantes desde el punto de vista macro", con una "ejecución llamativa" y una "valoración que sigue siendo atractiva", razones por las que reitera su recomendación favorable.
La entidad destaca especialmente el peso del negocio en España, que concentra el 73% de las ventas y el 91% del EBITDA ajustado, y que se beneficia, según el informe, de "una población en crecimiento, impulsada por la inmigración, y de unas expectativas de crecimiento del PIB superiores a las de otros países de la UE". En este contexto, CaixaBank señala que Dia ha estado "ofreciendo ventas por encima de las expectativas en España", apoyadas tanto en el entorno macro como en las inversiones realizadas en la experiencia de compra y en el nuevo surtido de productos, lo que ha permitido que las ventas comparables alcancen el 6,8% en el tercer trimestre.
CaixaBank añade que la expansión del grupo también está avanzando por delante de lo previsto, con cerca de 100 aperturas de tiendas en España en 2025, y señala que la compañía está próxima a alcanzar su estado estable en términos de crecimiento de la red. A raíz de esta evolución, el banco explica que ha revisado al alza sus hipótesis para España, incorporando "un escenario más sólido de crecimiento de ventas comparables", que ahora estima en el 6% entre 2025 y 2029, frente al 5% anterior, lo que respalda una progresión más rápida de los márgenes.
Por su parte, Alantra publicó el 14 de enero un informe en el que también reitera su recomendación de comprar y eleva el precio objetivo hasta los 45,15 euros, lo que supone un potencial alcista del 16% desde el precio de cotización actual. La firma destaca que Dia está "ganando ritmo", con una revisión al alza tanto del beneficio por acción como del precio objetivo.
Alantra subraya que las aperturas de tiendas están avanzando "por delante de lo previsto en el plan", tras cerrar 2025 con 94 aperturas brutas en España, y considera que la compañía está bien posicionada para alcanzar alrededor de 90 aperturas netas tanto en 2026 como en 2027. Según la firma, este ritmo permitiría cumplir antes de lo previsto el objetivo de 300 aperturas fijado en el plan estratégico 2025-2029.
En cuanto a la evolución del negocio, Alantra destaca un "sólido crecimiento de las ventas comparables", impulsado por la mejora de la oferta en productos frescos y marca propia, lo que está incrementando el tráfico en tienda y el gasto medio. Asimismo, espera una mejora progresiva de los márgenes, con un margen EBITDA ajustado que podría avanzar desde el 6,2% en 2024 hasta el 7,5% en 2028, apoyado en menores costes logísticos y en una mayor penetración del modelo de franquicias, de mayor rentabilidad.
La firma también pone el acento en la generación de caja y en la reducción del endeudamiento, y señala que la refinanciación de la deuda a finales de 2026 podría convertirse en un catalizador adicional. En conjunto, Alantra concluye que Dia está "cumpliendo su plan de negocio en crecimiento comparable, expansión de tiendas y márgenes", en un entorno sectorial favorable en España, lo que justifica el mantenimiento de su recomendación de compra.
